미국 월 배당주

Global Water Resources(GWRS) 미국 월배당주 분석

GarciaHD1 2021. 12. 2.

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유틸리티는 소득 투자자들 사이에서 매우 인기가 있습니다. 그들의 꾸준한 수익과 수익은 회사가 주주에게 초과 자본을 지불할 수 있는 안정적인 기반을 제공합니다. 이는 합리적으로 높은 배당 수익률과 안전한 지불금으로 이어지는 경향이 있으며, 둘 다 현재 소득을 추구하는 투자자에게 매력적입니다.

GWRS(Global Water Resources)는 2016년에 상장된 애리조나에 위치한 수도 시설입니다. 거의 2%의 배당 수익률을 가지므로 더 광범위한 S&P 500 지수의 수익률이 1.3%에 불과할 때 괜찮은 소득 주식으로 인정됩니다. 또한 Global Water는 분기별로 배당금을 지급하지 않고 매월 배당금을 지급합니다.

낮은 현재 수익률에도 불구하고 주식을 매력적으로 만드는 여러 가지 긍정적인 요소가 있습니다. 물 산업의 유리한 기본 경제를 고려할 때 성장 전망은 Global Water에 긍정적입니다.

그러나 회사의 배당금 안전성은 많은 개선 사항을 사용할 수 있습니다. 이를 감안할 때 글로벌 워터의 전반적인 투자 전망에 신중을 기합니다.

사업개요

글로벌워터리소스는 수자원 관리 기업입니다. 애리조나주 피닉스에서 물, 폐수 및 재활용된 물 유틸리티를 소유, 운영 및 관리합니다. 회사의 전략은 전체 물 관리라고 하며, 이는 단순히 전체 물 순환을 소유하기를 원한다는 것을 의미합니다.

본질적으로 이는 물, 폐수, 재활용 시설을 동일한 지리적 영역에서 운영하여 물을 절약함과 동시에 전 생애주기를 소유함으로써 물의 경제적 가치를 극대화하는 것입니다. 이 회사는 인구 증가가 예상되지만 물 수요가 공급을 초과할 것으로 예상되는 지역 사회에 중점을 둡니다.

Global Water는 피닉스에서 1 0 12개 이상의 상하수도 시설을 소유하고 있으며 61,000명 이상의 사람들에게 서비스를 제공하고 있습니다. 회사는 수십만 개의 서비스 연결을 수용할 수 있다고 생각하지만 현재 규모는 매우 작습니다.

연간 수익은 약 4000만 달러이고 주식은 ~4억 달러의 시가 총액으로 거래됩니다.

성장 전망

Global Water의 자산 기반 전략은 타당합니다. 인구가 증가하고 상대적으로 물 공급이 부족한 지역에서는 물에 대한 수요가 계속 증가해야 합니다. Global Water는 그렇게 할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

Global Water는 재활용수 공급의 상당한 성장(YoY 8.3%), 엄청난 비율 증가(2022년까지 13.4%의 비율 증가 요청), 그리고 Phoenix의 견고한 인구 증가(2010년 이후 17.8%)를 포함하여 많은 순풍이 있습니다.

규제된 연간 수익은 수년에 걸쳐 빠르게 성장하고 있습니다. 물은 소비가 전체 경제에 영향을 미치는 사건과 대부분 관련이 없는 필수 상품이기 때문에 수입은 대공황 기간 동안처럼 잠재적인 경기 침체 동안 회복력을 유지해야 합니다.

우리는 평균적으로 또 다른 낮은 한 자릿수 이익에 해당하는 비율 인상에서 유기적 성장 기여를 볼 수 있습니다. 다른 유틸리티와 마찬가지로 Global Water는 승인된 가격 인상을 통해 고객에게 전달할 수 있으며 이는 수익에 대한 안정적이고 장기적인 순풍입니다.

회사는 여러 성장의 바람을 가지고 있습니다. 1분기에 Global Water는 Nikola Corporation(NKLA)과 아리조나주 Coolidge에 있는 새로운 제조 공장에 물 및 폐수 서비스를 제공하기 위한 마스터 유틸리티 계약을 체결했습니다.

또한 두 개의 소규모 수도 시설 회사인 Twin Hawks Utility 및 Rincon Water Company를 인수하는 계약을 체결하여 재투자/확장 전략을 계속했습니다.

이 모든 것을 종합하면 향후 5년 동안 Global Water의 연간 EPS 성장률이 6%가 될 것으로 예상합니다.

배당 분석

물주는 안정적인 배당과 지속적인 배당 성장으로 높이 평가됩니다. Global Water는 2016년 5월부터 월별 배당금을 지급했으며, 그 기간 동안 매월 주당 초기 2센트에서 몇 차례 인상되었습니다.

현재 지급액은 월별 주당 $0.0243 또는 연간 주당 $0.2916이며 현재 COVID-19 영향을 받는 환경을 통해 계속 지급됩니다.

결과적으로 현재 수익률은 1.7%로 유틸리티 주식에 비해 낮습니다. 그리고 Global Water의 수익이 최근 몇 년 동안 배당금을 충당하지 못했기 때문에 배당금 안전성에 대해 우려하고 있습니다.

2018년과 2019년의 수익은 각각 $0.15와 $0.10에 불과했고 2020년에는 주당 $0.05로 더 떨어졌습니다. 결과적으로 Global Water는 해당 기간 동안 EPS를 초과하는 훨씬 높은 배당금을 지급했습니다. 이는 상당한 부족이 있고 부채 및 주식 발행을 포함한 다른 수단을 통해 지불금을 조달해야 함을 의미합니다.

그러나 EPS는 2021년에 $0.40로 회복될 것으로 예상하며, 이는 연간 배당금 지급액을 충당할 수 있습니다. 또 다른 급격한 경기 침체를 가정하면 배당금이 지속 가능해야 한다고 생각합니다. 그러나 최근 몇 년 동안 지불금 비율을 100% 이상으로 유지하고 있다는 점을 감안할 때 이에 대한 보장은 없습니다.

결론

Global Water는 이익 성장에 있어 긍정적인 길을 가지고 있다고 생각합니다. 회사가 보유한 유기적 성장의 원천을 고려할 때 수익 성장은 거의 확실하다고 생각합니다. 그러나 우리는 또한 수년간 그래왔듯이 마진을 억제하기 위해 증가하는 이자 비용과 유지 관리 비용을 보고 있습니다.

배당 수익률이 2% 미만인 상황에서 우리는 주식을 소유할 위험이 보상보다 훨씬 더 크다고 봅니다. 매력적인 월 배당금에도 불구하고 Global Water Resources 주식을 추천하지 않습니다.