미국 월 배당주

미국 월 배당주 분석- Permian Basin Royalty Trust(PBT)

GarciaHD1 2021. 11. 22.
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소득 투자자는 종종 이러한 투자가 창출할 수 있는 소득으로 인해 고수익 주식이 매력적이라고 ​​생각합니다. 그러나 때때로 수입의 필요성으로 인해 투자자는 회사 자체의 문제에 대해 눈을 땔 수 없습니다. 이 경우 회사가 배당금을 삭감할 때 투자자는 눈을 멀게 할 수 있습니다.

Permian Basin Royalty Trust(PBT)



매월 배당금을 지급하는 회사도 마찬가지입니다. 투자자들은 월별 배당금을 받기 위해 회사의 약한 펀더멘털을 간과할 수 있습니다. 월간 배당주는 투자자에게 보다 정기적인 현금 흐름을 제공하기 때문에 매력적일 수 있습니다.

그러나 투자자들은 단순히 월납입금을 이유로 고수익 월 배당금을 지급하는 주식을 매수해서는 안 됩니다. 석유 및 가스 로열티 신탁의 경우 특히 그렇습니다.

Permian Basin Royalty Trust(PBT)는 전망이 의심스러운 배당주에 대한 설명에 적합합니다. 분배는 2014년 이후 꾸준히 하락했습니다. 결과적으로 주식은 2021년의 첫 6개월 동안의 연간 분배를 기준으로 3.5%의 수익률만 제공합니다.

이 기사에서는 Permian Basin의 비즈니스, 성장 전망 및 배당금을 살펴보고 투자자가 이 주식을 피해야 하는 이유를 보여줍니다.

 

 

 

 

사업 개요

Permian Basin은 미국의 여러 석유 및 가스 자산에 대한 우선적인 로열티 지분을 보유하고 있습니다. 신탁은 시가 총액이 3억 달러 미만인 소형주입니다. 이 신탁은 텍사스에 석유 및 가스 생산 자산을 보유하고 있습니다.

이 신탁은 1980년에 설립되었으며 Waddell Ranch 부동산에 대해 75%의 순이익 로열티 지분을 보유하고 있습니다. 이러한 속성은 300개 이상의 순 생산 유정, 100개 이상의 순 생산 가스 정 및 120개 이상의 순 주입정으로 구성됩니다.

Permian Basin은 또한 51,000 에이커의 순 생산 에이커를 커버하는 텍사스의 33개 카운티에 걸쳐 약 125개의 개별 로열티 지분으로 구성된 텍사스 로열티 자산의 95% 순이익 로열티 지분을 보유하고 있습니다. PBT는 2019년에 2,050만 달러, 2020년에 1,200만 달러의 로열티 수입을 얻었습니다.

 

 

 

 

성장 전망

석유 및 가스 신탁으로서 Permian Basin이 석유 및 천연 가스 가격과 직접적인 관련이 있음은 말할 필요도 없습니다. Permian Basin과 같은 투자는 소득 수단으로 설계되었습니다. 더 높은 에너지 가격은 더 높은 로열티 지불로 이어져 유닛에 대한 수요를 증가시킬 것입니다. 그러나 마찬가지입니다. 낮은 에너지 가격은 낮은 배당금 지급으로 이어질 것입니다.

분배는 천연 가스 및 원유 가격을 기준으로 합니다. Permian Basin은 둘 중 하나의 가격이 하락할 때 두 가지 방식으로 영향을 받습니다. 첫째, 로열티로 인한 분배가능 소득이 감소하여 배당금 지급이 감소한다. 또한 탐사 및 개발 계획이 지연되거나 취소되어 향후 배당금이 삭감될 수 있습니다.

5월 중순, PBT는 2021년 1분기 재무 결과를 보고했습니다. 석유 생산량이 7% 증가했음에도 불구하고 총 로열티 수입은 Waddell Ranch 자산의 시추 비용 증가로 인해 –66% 급감했습니다.

PBT의 성과는 Waddell Ranch 자산에 대한 높은 운영 비용으로 인해 동료 Sabine Royalty Trust(SBR) 및 Cross Timbers Royalty Trust(CRT)에 비해 실망스러웠습니다. PBT는 석유 및 가스 가격이 코로나바이러스 이전 수준으로 돌아왔음에도 불구하고 2021년 상반기 동안 낮은 배당금을 지불했습니다.

원자재 가격 상승으로 인해 PBT는 올해 후반에 실적이 개선될 것으로 기대하지만 회복 시기는 불확실합니다.

 

 

 

 

배당 분석

로열티 신탁은 일반적으로 배당금으로 소유됩니다. 이러한 투자는 Johnson & Johnson(JNJ) 또는 Procter & Gamble(PG)과 같이 잘 알려진 배당금 지급 회사처럼 수십 년 동안 배당금이 증가하지 않을 것입니다. Permian Basin과 같은 신탁은 배당금 지급을 결정하기 위해 전적으로 석유 및 가스 가격에 의존하기 때문입니다.

아래는 지난 7년간 신탁의 주당 배당금입니다.

2014년 주당 배당금: $1.02
2015년 주당 배당금: $0.34(67% 감소)
2016년 주당 배당금: $0.42(24% 증가)
2017년 주당 배당금: $0.63(50% 증가)
2018년 주당 배당금: $0.66(4.8% 증가)
2019년 주당 배당금: $0.42(36% 감소)
2020년 주당 배당금: $0.235(44% 감소)
배당금은 로열티에서 직접 나오므로 유가 상승은 유통 성장으로 이어질 가능성이 높습니다. 이를 감안할 때 Permian Basin의 주주들이 2014년에서 2016년까지의 석유 시장 침체 기간 동안 배당금이 크게 감소한 것은 놀라운 일이 아닙니다.

이러한 침체 이후 유가가 안정되면서 배당금이 다시 성장으로 돌아왔습니다. 그리고 보시다시피 배당금 증가율은 에너지 가격이 상승함에 따라 매우 높았습니다. 그러나 배당금은 마지막 에너지 가격 하락 이후 2014년 수준으로 돌아오지 않았습니다.

신탁은 2021년의 첫 6개월 동안 $0.096499를 분배했습니다. 이를 연간으로 환산하면 전체 1년 동안 주당 대략 $0.193의 분배가 됩니다. 이것은 다시 전년 대비 감소를 나타냅니다.

이 예상 주당 배당금은 최근 주가 기준 3.5%의 수익률에 해당한다. 이는 석유 및 가스 로열티 트러스트의 경우 상대적으로 낮은 수익률이지만 S&P 500 지수의 1.3% 평균 수익률과 비교할 때 수익률이 더 좋아 보입니다.

 

 

 

 

결론

월별 배당금 지급 주식은 투자자들이 전통적인 분기별 지급 방식을 따르는 주식에 비해 현금 흐름을 고르게 하는 데 도움이 될 수 있습니다. 월별 지불은 또한 투자자가 더 빠른 속도로 소득을 복리화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

고수익 주식은 투자자에게 더 많은 소득을 제공할 수 있으며, 이는 은퇴 후 배당금으로 생활하는 투자자에게 중요한 것입니다. Permian Basin은 시장 지수 및 국채보다 상당히 높은 수익률을 제공합니다.

위험에 대한 선호도가 높은 투자자는 큰 배당금 인상과 3.5% 수익률이 에너지 가격이 하락할 때 발생하는 급격한 하락에 대한 확실한 트레이드 오프라고 생각할 수 있습니다.



즉, Sure Dividend는 로열티 트러스트와 관련하여 위험이 보상 가치가 없다고 믿습니다. Permian Basin은 월별 높은 수익률을 제공하지만 지불 방식에 대한 확실성은 제공하지 않습니다. 배당금 지급은 전적으로 석유 및 가스 가격에 의존합니다. 하나 또는 둘 다 다운되면 배당금도 지급됩니다. 안정적이고 안정적인 수입이 필요한 투자자는 다른 곳에 투자할 것을 강력히 권장합니다.

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