미국 배당주 주식 추천#11-4(Chimera Investment[CIM]) - 상대평가, 위기 관리 능력 분석

3편 재무건전성 평가에 이어 4편 상대평가, 및 위기관리 능력에 대한 분석을 시작합니다. 아직 이전 편을 보지 않으신 분들은 아래 링크에서 확인하시기 바랍니다.

2020/04/14 - [재테크/미국 배당주 소개] - 미국 배당주 주식 추천 #11-3(Chimera Investment [CIM]) - 재무건전성 분석

 

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포트폴리오 중 약 25%를 차지하는 기관 RMBS에 대해 간단히 소개해 드립니다.

Agency RMBS: We invest in RMBS issued or guaranteed by Ginnie Mae, Fannie Mae or Freddie Mac (Agency RMBS). These securities have historically provided income for the portfolio with the added benefit of portfolio liquidity.

 

기관 RMBS : 우리는 지니 매, 패니 매 또는 프레디 맥(Agency RMBS)이 발행하거나 보증하는 RMBS에 투자한다. 이들 증권은 역사적으로 포트폴리오 유동성의 부가적 편익과 함께 포트폴리오에 대한 수익을 제공해왔다.

 

로 해석이 됩니다.

 

 

 

지니매, 패니 매, 프레디 맥, 이 세 곳은 정부보증기관(GSE)이라고 하는데요. 쉽게 말해 "한국 주택금융공사"입니다. 이 기관들이 하는 것은 유동성(현금)을 공급해 주는데, 은행이 주택을 담보로 채권을 발행하는 것을 좀 더 쉽게 하게끔 하고 있습니다. 더 쉽게 풀어쓰면, 은행은 사람들이 집 사려고 대출을 할 때 돈 떼이면 어쩌나 하면서 엄청 보수적으로 판단하는데 장기적으로 돈이 묶이기 때문입니다. 그래서 그 채권을 한국 주택금융공사에서 사주면서 현금을 은행에 주면 은행은 이제 이 사람이 돈을 못 갚아도 어차피 돈은 주택금융공사에서 받았기 때문에 주택담보대출을 좀 더 쉽게 해 주게 됩니다. 여기에 더하여 주택금융공사에 투자하여 채권을 산 사람들에게는 안정적인 이자를 보장하여  같은 맥락으로 주택담보대출을 좀 더 쉽게 할 수 있게 도와주는 역할을 합니다. 즉, 정부에서 은행과 국민, 그리고 투자자 사이에 오퍼상을 하나 두고 서로서로 보증을 해줄게 해줄게 하면서 조정해주는 역할을 한다고 보시면 될 것 같습니다.

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상대평가(RELATIVE VALUATION)

10점 만점을 받게 된 이유를 상세 지표를 보면서 분석해 보도록 하겠습니다.

 

상대평가 지표(RELATIVE VALUATION INDICATORS)

상세 지표 3개로 보았을 때 선행 PE 성장률은 제공하지 않고 있습니다. 그리고 후행 PE는 4.2배 5년 평균에 비하여 약 60%나 떨어진 상태입니다. S&P500 기준으로는 무려 약 80%가 떨어진 상태이며, 후행 PE는 약 3.8배로 5년 평균보다 약 50%, S&P500 기준으로는 80% 정도 떨어진 상태입니다.

요약하면 지금 이 주식이 일반적인 과거와 미래의 주가 수익을 고려했을 때 50~60% 정도 저평가된 상태라는 뜻입니다.

아래 그래프로 과거 및 미래 데이터 참조하시면 좋을 것 같습니다. 동종 업계 EPS가 있으니 참고하세요.

 

 

위기관리(RISK)

상세 지표로 7점에 대한 분석을 해보겠습니다.

일별, 월별 수익이 엄청 많이 흔들리고 있고, 표준편차 또한 굉장히 큰 상태입니다. 일별로 주가가 7%나 스윙했고 가장 큰 날은 45.6%나 주가가 스윙했네요. 베타값은 S&P500이 움직일 때 상승 시에는 반 정도만 따라가고 하락 시에는 약 1.3배 정도 더 떨어졌습니다. S&P500이 변화할 때 지난 3개월에는 45% 정도 따라 움직였지만 그룹 내에서는 66% 정도 따라 움직이는 모습입니다.

 

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2020/04/17 - [재테크/미국 배당주 소개] - 미국 배당주 주식 추천 #11-5(Chimera Investment[CIM]) - 가격 모멘텀, 내부 거래 및 총평

미국 배당주 주식 추천 #11-5(Chimera Investment[CIM]) - 가격 모멘텀, 내부 거래 및 총평