미국 고배당주 소개

리얼티 인컴(Realty Income Corporation[O]) 기업 분석-#1

GarciaHD1 2020. 4. 27.

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개요

Realty Income Corporation는 부동산 투자신탁(REIT)이다. 회사는 사내 인수, 포트폴리오 관리, 자산 관리, 신용 조사, 부동산 조사, 법률, 금융 및 회계, 정보기술 및 자본 시장 능력에 종사하고 있다. 2016년 12월 31일 현재, 회사는 49개 주와 푸에르토리코에 위치한 4,944개의 다양한 부동산 포트폴리오를 소유하고 있으며, 8,310만 평방피트의 임대 가능한 공간을 47개의 개별 산업에서 사업을 하고 있는 248개의 다른 상업용 임차인에게 임대했다. 2016년 12월 31일 현재 포트폴리오 내 4,944개 속성 중 99.5%인 4,920개가 단일 테넌트 속성이며, 나머지는 멀티 테넌트 속성이다. 2016년 12월 31일 현재 4,920개의 단일 테넌트 부동산 중 4,836개를 가중평균 잔여 임대기간(임차자의 선택에 따라 리스 기간 연장권 제외)으로 약 9.8년의 임대차하였다.

평균 점수

시장평균에 비해서 점수가 낮습니다. 하지만 배당을 추구하는 제 입장에서는 충분히 투자를 고려해볼 만한 것 같아 분석을 시작해보도록 하겠습니다.

가격 및 거래량 차트

1년간 수익은 -30%로 많이 떨어져 있는 상태입니다. 5년 간은 오히려 1.1%증가된 추세로 보이는데 최근 10년간 미국의 주가 지수가 연평균 엄청나게 성장했기 때문에 시장의 기대치만큼 따라 성장헀다가 최근 실물경제 위기로 인해서 주가가 많이 떨어진 상태라 메리트가 있다고 무조건 매수를 하는 것은 위험합니다.

평가 지표 구성

수익 부분에선 높은점수를 받았습니다. 재무건전성에서는 중립 성향을 보이고 있고, 상대 밸류에이션 부분이 많이 낮습니다. 위기관리능력도 7점이라는 점수를 받았습니다만, 가격 모멘텀과 내부거래에서 부정적 점수를 받은 것이 평균 4점이라는 점수를 받게 하는데 많은 부분을 차지한 것으로 보입니다.

동종 업계 타기업과의 분석

전체적으로 부동산 임대 투자사들 모두가 1년전 주가보다 많이 떨어져 있는 상태입니다. 리얼티 인컴의 경우는 시가총액으로 봤을 때에도 170억 달러라는 높은 위치에 있으며 순 마진의 이 26%로 상당히 높습니다. 장기적으로 봤을 때에 매수를 권하는 애널리스트 수도 19곳으로 평균보다 높은 위치에 있습니다.

동종 업계 소개

EQIX Equinix Inc : 공공 소유의 부동산 투자 신탁 회사이다. 미국, 유럽, 중동, 아프리카, 아시아 태평양 지역의 콘텐츠와 네트워크의 주요 공급자를 대상으로 정보자산을 보호하고 연결하기 위한 데이터 센터 서비스를 제공한다.
고객의 요구에 대응하여 작업 공간, 저장 공간, 캐비닛, 전력을 포함한 코로케이션 서비스와 관련 제품을 제공한다.
또한, 장비 재부팅 및 전원 사이클링, 카드 교환 및 응급 장비 교체 서비스를 포함하여 IT 인프라 서비스를 관리한다.

IRM Iron Mountain Inc : 북미, 유럽, 라틴 아메리카, 아시아 태평양 지역에서 저장 및 정보 관리 서비스를 제공합니다.
북미 기록, 정보관리사업, 북미 데이터 관리사업, 서 유럽사업, 기타 국제사업 부문으로 운영합니다.
의료 정보 서비스, 중요한 기록 서비스, 서비스, 택배 운영, 수집, 처리, 기업 고객을 위한 중요한 문서의 처리를 포함하여 마이크로필름, 마이크로 피시, 마스터 오디오와 비디오테이프, 필르, X-rays, 청사진 등 물리적 기록체와 기타 미디어에 대한 저장 및 정보관리 서비스를 제공합니다.
물리적 보안 파쇄 작업으로 구성된 정보 파괴 서비스와 문서 관리 설루션, 이행 서비스, 기술 에스크로 서비스, 전문 상담 서비스를 제공합니다.

DLR Digital Realty Trust Inc : 부동산 투자 신탁(REIT) 회사로 Digital Realty Trust, L.P를 통해 기술 관련 부동산의 소유권, 취득, 개발, 재개발 및 관리를 한다. 포춘 1000 기업과 금융 서비스 회사의 정보 기술 부서를 포함한 기술 산업 임차인과 기업의 데이터센터 사용자들의 일상 업무에 중요한 응용프로그램과 작업을 포함하는 전략적인 위치에 초점을 두고 있다.

FRT Federal Realty Investment : 부동산 투자 신탁으로 혼합사용의 특성을 가진 소매상의 소유, 경영, 개발 및 재개발을 하는 회사입니다. 2005년 6월 30일 기준, 북동부, 대서양 중부 및 캘리포니아의 전략적인 수도권 시장에서 대략 1740만 평방피트로 구성된 103개의 지역사회와 인근 쇼핑몰센터, 혼합사용 특성의 소매상(합작투자 특성을 제외한)을 소유 및 지분을 가지고 있다.

ARE Alexandria Real Estate : 학과 부동산의 컬래버레이션이라는 틈새시장 공략을 성공적으로 이루 냈다.
생명과학 산업에 대한 부동산의 소유권, 운영, 관리, 개발, 취득, 재개발에 관여한다.
주로 대학과 독립적인 비영리 기관, 제약, 생명 공학, 의료 기기, 생명 과학 제품, 서비스, 디펜스, 번역 연구 기관, 정부 기관에 임대에 연관 사업을 진행한다. 2006년 12월 31일 기준으로, 미국 9개 주에 위치한 156개 부동산과 캐나다에 3곳의 부동산까지 159개 부동산을 소유하고 있다..

VER VEREIT Inc : 부동산 투자 서비스를 제공하는 부동산 투자 신탁으로 운영되고 있다. 미국의 단일 테넌트 상업용 부동산 포트폴리오를 소유하고 관리한다. 이 회사는 부동산 투자와 콜 캐피털의 다음 부문을 통해 운영된다. 부동산 투자 부문은 단일 테넌트, 자유형 상업용 부동산을 취득, 소유 및 운영하며, 주로 높은 신용 등급의 테넌트와 함께 장기 순 리스의 대상이 된다. 콜 캐피털 부문은 비거래 부동산 투자신탁의 자금조달과 운용에 관여한다.

WPC WP Carey Inc : 부동산 소유와 투자 관리라는 두 부문을 통해 운영된다. 부동산 소유 부문은 상업용 부동산 부동산을 소유하고 투자한다. 투자관리에서는 부동산 투자신탁에 대한 투자 및 채무조정 거래를 세분화하고 협상하며, 부동산 투자 포트폴리오를 관리한다.

COR CoreSite Realty Corp : 데이터 센터의 소유, 취득, 건설 및 관리에 관여한다. 데이터 센터는 네트워킹, 저장 및 서버, 장치, 스위치, 라우터를 포함한 통신 기술 인프라를 구축하고 있다. 중요한 장비를 작동할 수 있는 전력, 냉각 및 네트워크 연결을 제공한다. 동사의 데이터 센터는 로스앤젤레스, 샌프란시스코 베이와 북부 버지니아 지역. 시카고 , 보스턴, 뉴욕, 마이애미에 위치한다. 통신 사업자, 콘텐츠 및 미디어 엔터테인먼트 사업자, 클라우드 제공 업체, 기업 고객, 금융, 교육 기관, 정부 기관 등을 고객으로 두고 있다.

VNO Vornado Realty Trust : the Operating Partnership의 일반 주식의 90% 이상을 소유한 유일한 파트너 회사(2007년 말 기준)이며, 운영 자산들은 New York Office Properties, Washington, DC Office Properties, Retail Properties, Merchandise Mart Properties, Temperature Controlled Logistics Properties, Toys °R± Us (Toys) 등이다.
동사는 뉴욕 대도시 지역(주로 맨해튼)의 사무실 자산과 워싱턴과 버지니아 북부 지역의 사무실 자산들을 직간접적으로 소유하고 있다.

JBGS JBG SMITH Properties : 혼합 사용 부동산의 포트폴리오를 소유, 운영, 투자 및 개발하는 데 관여한다. 그것은 상업적, 다중적, 기타의 부문들을 통해 운영된다.

수익성 분석 요약

가장 높은 점수를 받은 수익성 부분을 아래 상세 지표로 분석해보겠습니다.

수익성 평가 지표

어닝서프라이즈는 중립적인 6점 추정치 수정이 9점으로 높고, 추천 변경 부분이 6점으로 중립적인 평가를 받았습니다.

추정치 수정 및 추천 변경

90전 주가 예측보다 21% 정도 낮은 상태입니다. 실물경제위기가 좀 더 지속될 가능성이 높아지고 있어 홀딩 의견이 가장 많이 나왔습니다.

주당 순이익

주당 순이익의 전망치는 상향조정이 될 가능성은 높게 열려있지만 평균으로 봤을 때에는 소폭 상승할 것이라고 보고 있습니다. 리츠회사의 경우는 급격히 주당 순이익이 높아지지 않으며 반대로 급격히 떨어지는 경우가 낮기 때문에 배당을 안정적으로 지급할 수 있습니다.

실적 발표

어닝 서프라이즈에 대한 평가는 지난 12분기 동안 실적 발표에 의해 2% 이상 긍정적으로 평가된 분기가 40%, 부정적으로 발표되어 2%이상 하락한 분기가 50%입니다. 주가 변동이 조금 큰 부분이 마음에 걸리는 부분이네요.

연간 시가총액 예상치

향후 시가총액의 경우는 EPS가 증가함에 따라 2020년에는 12%, 2021년에는 무려 21%가 증가될 것으로 예상됩니다.

2020/04/28 - [재테크/미국 배당주 소개] - 리얼티 인컴(Realty Income Corporation) 기업 분석-#2

리얼티 인컴(Realty Income Corporation) 기업 분석-#2

이전까지 기업 하나를 5개로 쪼개어 글을 썼었는데 이제 좀 손에 익어 2개로 나눠서 분석을 진행합니다. 이전글을 안보신 분들을 이전글에 이어서 보시면 됩니다. 2020/04/27 - [재테크/미국 배당주 소개] - 리얼..

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