미국 고배당주 소개

리얼티 인컴(Realty Income Corporation[O]) 기업 분석-#2

GarciaHD1 2020. 4. 28.

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이전까지 기업 하나를 5개로 쪼개어 글을 썼었는데 이제 좀 손에 익어 2개로 나눠서 분석을 진행합니다. 이전글을 안보신 분들을 이전글에 이어서 보시면 됩니다.

2020/04/27 - [재테크/미국 배당주 소개] - 리얼티 인컴(Realty Income Corporation) 기업 분석-#1

리얼티 인컴(Realty Income Corporation) 기업 분석-#1

개요 Realty Income Corporation는 부동산 투자신탁(REIT)이다. 회사는 사내 인수, 포트폴리오 관리, 자산 관리, 신용 조사, 부동산 조사, 법률, 금융 및 회계, 정보기술 및 자본 시장 능력에 종사하고 있다. 201..

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재무건전성(FUNDAMENTAL)

리얼티 인컴의 재무건전성 부분에서는 5점을 받았는데 그 이유를 살펴보도록 하겠다.

펀더멘탈 지표(FUNDAMENTAL INDICATORS)

수익성, 채무, 이익의 품질, 배당이라는 4가지 지표로 구성되어있는 재무건전성 분석을 하도록 하겠습니다.

수익성(Profitability)

4개의 세부 지표롤 판단하며 매출 증가율이 12.5%, 총 마진이 55%입니다. ROE가 약 5%정도로 이전 분석했던 그룹과 섹터에 비해서 5%는 낮은 수치일 수 있습니다만 순 마진이 30%정도 됩니다.

채무(Debt)

유동비율은 제공하지않지만, 부채 대 자본비율이 43.6%로 적정 수준인 200%보다 아주 낮은 상태입니다. 이자보상비율은 2.5로 적정 수준은 3배수보다는 낫지만 적정수준으로 보고있습니다.

수익 품질(Earnings Quality)

운영이익수익이 144.9%로 아주 높은 편이며, 매출채권도 적절한 상태이며, 재고 판매 일수는 제공하지않습니다.

배당(Dividend)

배당 성장률은 3% 로 증가하고 있으며, 배당지급율이 제공되지 않지만 인포맥스 레포트에는 2019년 기준 196%정도로 수익의 두배를 배당으로 지급하는 상황입니다. 배당보상비율이 1.2배로 배당보다 수익을 1.2배 더 벌었다고 이해하시면됩니다. 현재 배당 수익률은 5.6%입니다.

상대평가(RELATIVE VALUATION)

상대평가 2점 받았습니다. 밸류에이션에서 낮은 점수를 받은 이유를 보겠습니다.

상대평가 지표(RELATIVE VALUATION INDICATORS)

선행 PE성장률은 제공하지않고있습니다. 선행 PE는 35.9로 5년평균에 비해 30%나 할인된 상태이며 S&P500 인덱스 기준 21.1에비해서는 무려 70%나 프리미엄이 붙어있는 상태입니다. 선행 PE의 경우도 42%나 할인된 상태이지만 S&P 500 지수 기준으로는 약 30%정도 프리미엄이 있는 상태입니다.

위기관리(RISK)

위기관리 부문에서는 7점으로 중립성향 점수를 받았습니다.

일별로 움직인 최고는 17% 올랐고, -25%까지도 떨어지는 모습입니다. 월기준으로는 15% 오르고, -11% 떨어지는 모습입니다. 일별 스윙이 최고로 큰 날은 약30% 까지 움직입니다. 베타는 S&P500과 비교했을때는 시장 반응에 따라 15%정도 크게 움직이는 모습입니다. 오를때는 영향을 2%받는데 떨어질때는 무려 약 50%나 안좋게 영향을 받고 있습니다.

가격 모멘텀(Price Momentum)

부정적인 모습의 3점을 받았습니다.

RSI 지수가 40대 중반인 것으로 보합권이라 볼 수 있습니다. 계절적 특성은 크게 중요한 부분은 아니니 넘어가도록 하겠습니다.

내부 거래(Insider Trading)

중립적인 성향읜 4점을 받았습니다.

단기에 주식을 매매한 사람의 거래 내역이 없습니다. 다만 주식 처분을 많이 한것을 보아 회사 상황을 조금은 의심해봐야할것 같습니다.

총평

월 배당이라는 메리트가 가장 큰 주식입니다. 연간 수익률이 5.6%인 것을 감안할때 확실히 예금이나 적금보다는 큰 수익을 얻을 수있는 것은 분명합니다. 지금 실물경제 위기속에 가격이 30%정도 할인된 상태인 점을 감안할 때 타 주식에 비해 수익은 안정적이나, 펀더멘탈 지표라든가 위기관리, 내부거래의 모습을 보면 높은 점수를 주기가 애매합니다. 물론 유명한 주식임에는 틀림이 없지만 제 기준으로는 6%정도 되는 수익을 얻기위해 투자하기보다는 좀 더 공격적인 투자를 위해 배당수익이 10%정도 되는 주식에 투자할 것입니다.