기업의 배당 삭감을 피하는 4가지 방법

지난 3월 저점으로부터의 주식시장 랠리가 정말 인상적이었어요. 목요일 마감에 S&P 500 지수는 3월 23일 이후 39% 상승했습니다. 지수가 사상 최고치의 8% 이내를 기록했습니다.

이상해 보이네요. 결국, 약 4천만 명의 새로운 실업자가 있습니다. 전망치는 2분기 GDP의 30%에서 50%까지 감소할 것으로 예상됩니다. 그 수치들은 대공황보다 더 심각합니다. 하지만 시장은 기대하고 있습니다.

물론, 그것은 우리가 일생 동안 보아온 최악의 경제 분기입니다. 하지만 시장에서는 예상하고 있습니다. 일반적으로 6개월에서 9개월 정도 앞을 내다보고 그 때 예상되는 상황을 거래합니다. 시장은 경제가 잃어버린 시간을 보충하고 그 때쯤에는 완전히 호황을 누리고 있다고 봅니다. 그리고 Mr. Market은 거의 항상 옳습니다.

동감입니다. 경제가 호황일 것 같아요. 정부가 가압류 조치를 취함으로써 야기된 자생적이고 갑작스런 경제 붕괴는 규제가 풀릴 때 정상적인 경제 회복보다 훨씬 더 빠르게 이어질 것이라는 것은 일리가 있습니다. 경기 침체와 회복 주기가 크게 가속화된 것은 시장의 빠른 추락과 회복에 의해 반영되고 있습니다.

시장은 2/4분기를 넘어서고 있을지 모르지만, 개별 기업의 경제 대학살은 아직 실현되지 않았습니다. 2/4분기에는 많은 배당금 지급 회사들이 필요한 현금을 확보하기 위해 배당을 삭감할 것입니다. 큰 현금 흐름의 붕괴는 반드시 대규모 배당 삭감을 초래할 것입니다.

 

 

배당 삭감을 주의하라

 

벌써 일어나고 있어요. 포드(F), 제너럴 모터스(GM), 에너지 회사 슐럼버거(SLB) 등 몇몇 대형 순환기 회사들은 배당을 삭감하거나 중단했습니다. 보잉, RDS.B, 디즈니와 같은 순전한 배당금 지급자들도 이 파티에 합류했습니다. 빙산의 일각일지도 모릅니다.

시카고상품거래소(CME)의 계약거래에서는 S&P 500 지수 배당금이 2019년 58.24달러에서 2020년 47.55달러로 인하되고, 2021년에는 42.05달러로 더 낮아질 것으로 전망하고 있습니다. 이는 S&P 500 기업들이 지급한 배당금 27% 감소보다 나은 수치입니다.

배당금 삭감은 몇 가지 면에서 아쉬움이 있습니다. 첫째, 시장에서는 일반적으로 배당 삭감을 싫어하고 주가는 대개 큰 타격을 입습니다. 둘째, 이러한 감산은 많은 배당 투자자들이 의존하는 소득에 지장을 줍니다. 배당을 삭감하거나 없앨 기업은 피하는 것이 가장 좋습니다.

어떻게 그렇게 하죠? 뭘 찾으세요? 다음은 몇 가지 볼거리입니다.

 

배당금 안정성을 평가하는 4가지 방법

 

수익성

 

대출이 소득에 의해 뒷받침되는 것처럼 배당도 소득에 의해 뒷받침됩니다. 일부 회사의 수입은 전염병으로 심각한 타격을 받고 있고 다른 회사들은 그렇지 않습니다. 일부 기업은 최소의 영향을 받고 다른 기업은 실제로 혜택을 받고 있습니다. 더 많은 경기순환 기업들이 크로스헤어(총에서 보이는 십자선) 상에 있습니다.. 재정적으로 큰 타격을 받고 있는 회사가 첫 번째 적신호입니다.

금전적 타격의 범위와 기간을 살펴보는 것도 중요합니다. 수익은 10% 더 낫습니까, 아니면 70% 더 낫습니까? 통증이 얼마나 지속될까요? 일부 기업은 낮은 수익의 1/4 또는 2분의 1만 감내해야 할 수도 있습니다. 다른 사람들은 회복하는 데 몇 년이 걸릴 수도 있습니다.

 

배당지급률

 

그 회사들은 배당을 받을 여유가 얼마나 됩니까? 지급 비율은 회사 배당금의 순이익 백분율을 측정합니다. 업종에 따라 다르지만 전반적으로 낮은 것이 좋습니다. 회사가 쉽게 배당금을 지불한다면 그것을 유지할 가능성이 더 높습니다.

 

 

재무안정성

 

수익이 부족하면 회사는 몇 분기 동안 배당금을 충당하기에 충분한 현금을 가지고 있나요? 저는 사람의 은행 명세서를 보고 6개월이나 1년 동안 실업이나 임금 삭감에 대한 청구서를 지불할 수 있는지 재빨리 판단할 수 있습니다. 사업체도 마찬가지입니다.

기업이 배당을 유지하기 위해 리소스를 리디렉션할 수 있는 능력이 있는지 여부를 결정하는 것도 중요합니다. 강력한 배당금을 지불하는 몇몇 회사들은 배당금을 위해 여분의 현금을 확보하기 위해 예정된 투자를 중단했습니다. 큰 도움이 되네요.

 

약속

 

이것은 사람들이 인식하는 것보다 더 중요합니다. 기업이 배당금을 유지할 수 있는 수단을 갖고 있다고 해도 그 의지도 필요합니다. 기업이 들어오는 돈이 적으면 배당금을 줄이고 현금을 풀어주자는 좋은 주장이 나올 수 있습니다. 트랙 기록을 보는 것이 중요합니다. 그 회사는 지난 경기 침체에서 배당을 어떻게 했습니까? 그 회사는 방어에 동기부여가 될 만한 인상적인 배당 이력이 있습니까?

지금 당장 배당 투자자들에게는 엄청난 위험이 도사리고 있습니다. 또한 10년 동안 존재했던 최고 수익률을 얻을 수 있는 좋은 기회도 있습니다. 하지만 어디를 봐야 하는지 알아야 해요. 아마 당신은 이 모든 것을 조사할 시간이나 의향이 없으시겠지만, 저는 그렇습니다. 그리고 저는 제 캐벗 배당 투자자와 캐벗 소득 고문 뉴스레터에서 안전한 배당금을 찾아냈습니다.