이 포스트를 주식 용어 정리라고 해야 할지 주식 추천을 해야 할지 고민했지만
용어와 주식을 정확히 모르면 저처럼 물려서 쪽박을 찰 수도 있다는 사실을
알려드리기 위해서 용어정리 쪽으로 분류합니다.
VIX는 Volatility Index의 줄임말이다. 시카고 옵션거래소에 상장된 S&P 500 지수 옵션이
앞으로 한 달 간 변동성이 얼마나 클지 작을지에 대한 시장의 기대를 나타내는 지수이다.
급락 또는 급등 시에는 변동성이 엄청 크기 마련이다. 공포지수라고도 불린다.
통상 40이상 올라가게 되면 시장이 불안하다고 보이며, 15 이하인 경우가 아주 안정적인
시장이라고 볼 수 있다.
그만큼 투자심리가 불안하다는 뜻인데 S&P 500이라고 했지만 나스닥 지수(IXIC)가 급락했다
라는 기사를 본다면 VIX 지수가 올랐겠구나 생각하면 된다.
요근래 투자(거의 도박수준)하고 있는 TVIX(VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN)의 차트이다.
ETF에 투자하다 보면 ETN에 대해서도 자연스럽게 알게 되는데
ETN은 지수 연동형 금융 상품이라는 점에서 ETF와 비슷하지만 발행주체, 만기나 신용위험의
유무(말이 벌써 어렵네요...) 등에서 차이가 많은 상품입니다.
ETF는 10 종목 이상을 연동해야 하지만, ETN의 경우는 5 종목 이상만 편입하면 됩니다.
종목 수가 적으면 그만큼 좀 더 위험하다고 볼 수 있습니다.
ETF는 자산운용사가 발행하지만, ETN의 경우는 증권사가 발행합니다.
여기서 위험한 것은 ETN의 경우 증권사 자체 발행이므로 증권사의 신용위험이
따기 때문에 조심해야 한다.
ETN은 만기가 있는데 증권사가 재량적으로 자산을 운영하고 지초 지수 수익을 투자자에게
지급하기로 약속하는 구조지만 TVIX의 경우는 매달 조금조금씩 만기를
ETF는 순자산가치를 뜻하는 NAV가 주요 투자지표로 활용되지만
ETN의 경우는 지표 가치(IV , Indicative Value)가 있습니다.
IV는 ETN 1 증권 당 실질가치를 의미하며 투자자가 만기까지 보유했을 때 발생사로부터 상환받을 금액
또는 만기 전 중도상환을 요청할 때의 기준 가격으로 쓰입니다.
어떻게 거래할까요??
대부분의 경우 TVIX는 주식처럼 거래되고 있습니다. 시장이 열릴 때마다 매매 전 매매 후 기간을 포함하여 구입, 판매 또는 공매할 수 있습니다.(하루 평균 거래량은 3,000 만주로 유동성이 뛰어나 비드 / 애스크 스프레드는 1 페니입니다.)
주식과 마찬가지로, TVIX 주식 분할 또는 반대로 분할할 수 있습니다. 실제로 TVIX는 2010 년 11 월 초부터 6번 분할하고 있습니다. TVIX 역 분할 기록 및 다음 역 분할 예측 날짜를 볼 수 있습니다.(10주가 1주가 될 수도 있음...)
다만 주식가격이 $6.25 10개를 모아서 $62.5 1주로 바꾸는 작업을 합니다. 언제할지는 모르지만 주식 가격이 낮아지면
이렇게 액면병합을 해서 가격을 올리고 또 거기서 다시 가격이 떨어지면 또 모아서 합칩니다.(계좌 녹음...)
TVIX는 1.5 배 거래소 거래 기금의 사촌이다 - ProShares의 UVXY 있습니다. 이전에는 2 배 활용되고 있었습니다만,
1.5X를 활용 한 UVXY과 달리 TVIX에서 사용할 수 있는 옵션은 없습니다.
TVIX는 대부분의 IRA / Roth IRA에서 거래할 수 있지만 브로 커는이 보안과 관련된 다양한 위험을 문서화 한 권리 포기 증서에 전자적으로 서명할 것을 요구하는 것입니다. 보안 단락은 IRA에 있습니다.
TVIX의 가치는 어떻게 구성될까요?
주식과 달리 TVIX을 소유하고도 기업의 주식을 얻을 수 없습니다. 매출 분기 보고서 이익 / 손실, PE 비율 및 배당금을 획득할 전망은 없습니다. TVIX에서 기본적인 스타일 분석하는 것을 잊지 마십시오. 기술 스타일 분석도 잊어버립니다만, TVIX의 가격은 수요와 공급에 의해 결정되는 것은 아닙니다.
그 안내서에 따르면, TVIX의 가치는 S & P VIX 단기 Futurestm 하루의 2 배의 수익에 밀접한 관련이 있습니다.
지수는 S & P 다우 존스 인덱스에 의해 관리되고 있습니다. TVIX의 이 론치가 완전히 두 배의 단기 지수를 추적하는 경우 15초마다 「일중 지표」(IV) 값으로 공개됩니다. Yahoo Finance는 ^ TVIX 시세를 사용하여이 견적을 공개합니다.
TVIX의 거래 가치가 IV 값에서 크게 괴리되어있는 경우, "인증된 참가자"(AP)라는 도매업자가 시장에 개입할 수 있습니다. TVIX가 IV 값을 충분히 밑돌고 있는 경우 TVIX의 큰 블록의 구매를 시작합니다. 이것은 가격을 끌어올리는 경향이 커야 하는 경우 TVIX 누전합니다. AP는 Credit Suisse와 합의하고, 수익성이 복구 작업을 수행할 수 있기 때문에 TVIX의 추적을 양호하게 유지 의욕이 매우 높아지고 있습니다.
영어자료 번역 중인데 일단 오늘은 여기까지 끊고 다음 설명에서 TVIX가 추적하는 것과
위에 잠시 나온 Credit Suisse와 VelocityShares가 어떻게 돈을 버는지,
TVIX 2012년 2월~3월 이상하게 움직인 예시들을 설명하도록 하겠습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
2020/03/25 - [재테크/주식 관련 용어 정리] - 주식 관련 용어 정리 #5-2(TVIX) - 변동성을 추척한다?
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