인플레이션(Inflation)은 도대체 무엇인가?

우리 모두는 이 문구를 들어왔고, 때때로 "1달러는 예전처럼 사지 않는다"는 문구를 직접 사용하기도 했습니다. 우리가 경험하는 가장 일반적인 방법은 우리가 매일 사용하는 제품들입니다. 30년 전만 해도 휘발유 가격이 갤런당 1.00달러가 넘는다고 한탄했습니다. 오늘날, 휘발유 가격은 일상적으로 대부분의 지역에서 갤런당 3달러 이상 상승하고 있으며 높은 인구 지역에서 훨씬 더 많이 상승하고 있습니다. 지난 10년간 소비자물가는 상당히 안정적이었지만, 식료품점의 특정 품목, 특히 소비자용 스테이플은 가격이 더 비싸다는 것을 알 것입니다.

그 이유는 인플레이션 때문입니다. 인플레이션은 여러 가지 면에서 시장 역학의 영향을 받는 자연적인 경제력입니다. 이 기사에서는 인플레가 무엇인지, 인플레를 어떻게 측정하는지, 인플레를 상승시키는 요인은 무엇인지 살펴봅니다. 우리는 또한 디플레이션에 대한 간략한 설명과 인플레이션이 다양한 종류의 투자에 어떻게 영향을 미치는지에 대한 설명을 제공할 것입니다.

 

 

 

 

인플레이션은 무엇인가요?

인플레이션은 화폐의 구매력의 대칭적인 감소로 상쇄되는 상품과 서비스의 비용의 일반적인 상승입니다. 그래서 1달러는 예전만큼 많이 사지는 않지만, 좀 더 복잡한 이야기가 될 수 있습니다. 이상적으로는, 경제가 성장함에 따라 임금도 증가합니다. 임금 인상은 소비자의 수요를 자극하고, 이는 결국 공급이 부족해지는 원인이 됩니다. 그 결과, 가격이 상승합니다. 그래서, 1달러가 예전만큼 많이 구매하지 않는 것은 사실이지만, 노동자들이 예전보다 더 많이 벌고 있는 것도 사실이기 때문에, 임금이 인플레이션을 따라잡고 있는지의 관점에서 가격을 볼 필요가 있습니다.  

인플레이션은 명목 금리(화폐의 성장)와 실질 이자율(구매력의 성장)을 구분합니다. 따라서 5%의 임금 인상을 받고 인플레이션이 2%의 비율로 증가한다면, 임금 상승률이 물가 상승률보다 높기 때문에 구매력이 더 높은 자신을 발견하게 될 것입니다. 반대로 임금이 제자리걸음을 하고 인플레가 오르면 돈의 성장이 인플레를 따라잡지 못하기 때문에 구매력이 떨어집니다.

인플레이션 측정은 어떻게 할까요?

서로 다른 요소들이 서로 다른 품목의 공급과 수요에 영향을 미칠 수 있기 때문에 인플레이션을 측정하는 것은 불완전한 과학이 될 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 정부(특히 미국 노동 통계청)는 두 가지 물가 지표를 사용하여 두 가지 조사에 해당하는 금액을 수행합니다. 이를 소비자 물가 지수(CPI) 및 생산자 물가 지수(PPI)라고 합니다. 두 인덱스의 차이는 이름에서 분명합니다. CPI는 소비자(또는 구매자)의 관점에서 가스, 식품 및 의류와 같은 소비재 및 서비스의 가격 변동을 살펴봅니다. 월간 CPI 조사에는 약 80,000개의 항목이 포함되어 있습니다.

PPI는 또한 생산자의 관점에서 상품과 서비스의 가격 변동을 측정합니다. 각 지수는 이전 측정 기간과 비교한 "시장 바구니"를 나타내는 여러 상품의 가격을 측정합니다. 관점은 다르지만, 시간이 지남에 따라 PPI와 CPI는 비슷한 인플레이션율을 보일 것입니다. 그러나 단기적으로 PPI는 일반적으로 CPI보다 빠르게 가격 인상을 보고합니다. 그러나 투자자들은 CPI에 더 비중을 두는 경향이 있습니다.

 

 

 

 

 

어떤 요소가 인플에이션 상승에 영향을 미칠까요?

현실에서, 인플레이션은 다양한 시장 힘과 결합에 의해 야기됩니다. 하지만, 가장 일반적인 인플레이션 "발동"은 금리일 것입니다. 국가의 통화 정책에 상당한 영향력을 갖고 있는 연방준비은행이 인플레이션율을 2~3%로 목표치로 정했습니다. 이 목표 달성을 돕기 위해 연방준비제도이사회는 일년 내내 회의를 갖고 국가의 통화 정책을 수립합니다. 이러한 회의에서 가장 큰 관심을 끄는 결정은 연방기금 금리를 인상, 인하 또는 변경하지 않기로 결정한 것입니다. 그들이 보는 측정치 중 하나는 인플레이션율입니다. 만약 인플레이션이 목표 금리 이상으로 증가하고 있는 것으로 보인다면, 연준은 수요를 억제하기 위해 금리를 인상하는 방안을 모색할 수도 있습니다. 반대로, 인플레이션이 목표 수준에 도달하지 못하면, 그들은 수요를 촉진하기 위해 금리를 낮출 수 있습니다.

이것이 약간의 인플레이션이 좋은가 하는 의문을 제기합니다. 그 질문에 대한 답은 '그렇다'입니다. 인플레이션을 건전한 경제의 일부로 생각하세요. 위젯을 제조하는 회사에서 일하는 경우 소비자가 위젯을 구입하기를 원할 것입니다. 이는 고용을 유지할 뿐만 아니라, 회사 수익도 탄탄하게 해 임금 인상을 초래할 수 있습니다. 임금 상승과 동시에 귀사의 위젯 가격도 함께 상승해야 합니다. 이것이 인플레의 좋고 건강한 부분입니다. 경기가 둔화될 때, 소비자 물가가 오르면, 소비자들이 더 많은 비용을 절약하거나 회사의 위젯에 대한 더 저렴한 대안을 찾기 때문에 일반적으로 경기가 침체 상태에 빠질 것입니다.  연방준비제도의 역할은 다른 거시경제적 요인에 의해 지지되는 건강하고 꾸준한 인플레이션율을 찾으려고 노력하는 것입니다.

인플레이션을 일으킬 수 있는 또 다른 요인은 통화 공급이 증가할 때 입니다. 가장 극단적인 예 중 하나는 2007년 금융위기 당시 연방준비제도이사회(FRB)가 금융시장에 유동성을 공급하기 위해 단행한 "양적 완화"였습니다. 이 경우 물가상승이 예상됐지만, 당시 경제에 존재했던 극심한 디플레이션 여건 때문에 대체로 견제에 머물렀습니다.

디플레이션은 무엇인가요?

일단 인플레이션이 무엇인지 이해한다면, 그것은 디플레이션을 이해하기 쉽다. 여러분은 기대할 수 있는 물건과 서비스 가격이 일반적인 감소되면 디플레이션이.  때 물가 상승률은 0%아래로 떨어지기 때문에 일어난다. 미국에서는 디플레이션의 가장 심각한 경우는 대공황 동안에 일어났다. 은행들의 디플레이션을 촉발했던 것은 실패와 은행 다른 사람들로 달린다. 이것은 사실 돈이 필요할 때 한 나라의 금융 시스템에서 철수하가 디플레이션 발생할 예정이다.

 

 

 

 

인플레이션은 투자자들에게 어떻게 영향을 미치는것인가?

모든 투자자의 목표 중 하나는 인플레이션율보다 더 높은 수익률을 제공하는 증권에 투자하는 것이어야 합니다. 이는 모든 투자자가 포트폴리오에 다양한 성장주를 보유해야 하는 한 가지 이유입니다. 심지어 가장 보수적인 주식들 중 일부는 일반적으로 인플레이션에 대한 효과적인 위험회피수단으로 만드는 수익률을 제공합니다. 그렇다고 모든 주식이 안전하다는 뜻은 아니다. 경우에 따라서는 인플레이션이 기업의 실적 보고서에 불균형적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 인플레이션이 높으면, 기업의 성장은 실질 수익보다는 인플레이션에 의해 촉진될 수 있습니다. 따라서 투자자들은 현금흐름표와 대차대조표를 평가할 때 실사구시를 확실히 사용할 필요가 있습니다.

이와는 대조적으로, 인플레이션율이 채권 수익률 이상으로 상승할 경우 하락하지 않는 반면(대부분의 채권 수익률은 매입 시점에 고정됨) 상당한 구매력을 잃게 됩니다. 당신이 채권을 구입할 때, 당신은 본질적으로 채권을 발행하는 회사나 정부 주체에 돈을 빌려주는 것입니다. 인플레이션은 대출자들에게 이득이지만, 그것은 대출자들의 희생으로 그렇게 합니다. 예를 들어, 인플레이션은 명목 금리(화폐의 성장률)와 실질 금리(구매력의 성장)의 차이를 강조한다는 점을 기억해야 합니다.

예를 들어, 수익률이 10%인 1년 만기 재무부 어음에 투자했다면, 채권 현금화가 필요할 때(1,000달러 중 10% = 100달러) 1,100달러를 받게 될 것으로 예상합니다. 그러나 인플레이션이 3%라면 순이익률은 7%에 불과합니다. 1,100달러를 계속 받게 되겠지만, 그 100달러의 구매력은 실제로 70달러입니다.

이는 투자자들이 물가상승에 따라 채권을 탈출해 수익률이 떨어질 수밖에 없는 핵심 이유입니다. 반대로, 인플레이션이 억제될 때, 채권은 수익률이 인플레이션 수준 이상으로 올라가면서 더 매력적으로 될 수 있습니다. 재무부 인플레이션 방지 증권(TIPS)은 원금과 쿠폰(이자) 지급액을 소비자 물가 지수(CPI)에 연결하는 특별한 종류의 재무부 채권 또는 채권이므로 인플레이션을 상쇄하기 위해 증가하거나 감소합니다. 팁은 인플레이션이 높을 때(즉, 목표 인플레이션율을 초과하는 인플레이션) 좋은 투자일 뿐입니다. 낮은 수익률을 제시하기 때문인데, 투자자들에게 소유할 수 있는 유일한 혜택은 인플레이션이 높을 경우라는 뜻입니다.

상품 투자자들에게 인플레이션은 이득이 될 수도 있고 그들의 투자에 고정점이 될 수도 있습니다. 지난 10년 동안 금과 귀금속은 특히 미국이 달러를 절하하는 팽창적인 통화정책을 펼치면서 인플레이션에 대한 대비책으로 인기를 얻었습니다. 석유, 콩, 그리고 밀과 같은 다른 상품들은 인플레이션으로 인해 피해를 입습니다.

 

 

 

 

인플레이션에 대한 결론

우리 경제에서 인플레의 역할을 이해하기 위해 경제학과가 될 필요는 없습니다. 비록 지난 10년간 물가가 상당히 일정하게 유지되었지만, 우리나라는 높은 인플레이션으로 특징지어지는 시기를 겪어왔습니다.

인플레이션은 여러 가지 원인이 있는 영향입니다. 건강한 경제에서, 약간의 인플레이션은 매우 자연스럽고 일반적으로 임금, 고용, 그리고 물가가 함께 오르는 경향이 있기 때문에 긍정적인 신호로 여겨집니다. 미국 노동 통계부는 생산자와 기업을 월 단위로 조사합니다. 이러한 설문조사는 인플레이션으로 인한 가격 변동을 광범위하게 반영하는 소비자 물가 지수(CPI)와 생산자 물가 지수(PPI)로 구성됩니다.

비록 단일 지표가 인플레이션을 야기한다고는 하지만, 금리와 인플레이션은 직접적인 상관관계를 가지고 있습니다. 연방준비제도이사회는 CPI와 PPI를 모니터링하여 인플레이션이 명목 목표치인 2-3%에 상대적인지 확인합니다. 2017년, 인플레이션은 2007년 금융 위기 이후 처음으로 목표치에 도달했고 국가의 통화 공급을 늘렸던 연준의 양적 완화 프로그램(건전한 경제에 인플레이션을 일으킬 수 있다)의 종료를 알리는 신호탄이 되었습니다.

주식 투자자들에게 있어, 양질의 주식들이 일반적으로 인플레이션율을 초과하는 수익을 낼 것이기 때문에 인플레는 그다지 큰 우려를 갖지 않습니다. 일반적으로 채권에 투자하는 소득 투자자들은 인플레이션이 실질 수익률을 낮추기 때문에 인플레이션의 영향을 더 많이 받습니다. 1,000개의 채권에 대해 10%의 수익률을 얻는 채권 투자자는 인플레이션이 5%일 경우 구매력이 더 떨어지는 것을 알게 될 것입니다. 사실상 그들의 1,100달러 지불은 단지 1,050달러의 상품과 서비스만을 살 것입니다.