미국 고배당주 소개

엑산타스 캐피털(EXANTAS CAPITAL[XAN]) - 기업분석#1

GarciaHD1 2020. 5. 16.

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이번에 소개할 기업 엑산타스 캐피털(EXANTAS CAPITAL[XAN])입니다. 역시나 고배당주 입니다.

그런데 이번엔 그 규모가 무려 38%입니다. 너무 위험해보이고 시가총액도 낮아 고민했지만 일단 1000주 정도 매수를 했기에 분석을 진행해 보겠습니다.

개요

Exantas Capital, 전 Resource Capital Corp.는 부동산 금융 회사이다. 이 회사는 상업용 부동산 부채 투자, 상업 금융, 주택 담보 대출, 기업 & 기타 4개 부문을 통해 운영됩니다. 상업용 부동산 부채 투자 부문에는 상업용 부동산 대출, 상업용 부동산 관련 증권 및 부동산 투자와 관련된 회사의 활동과 운영이 포함됩니다. 상업 금융 부문에는 신디케이트 기업 대출, 신디케이트 기업 대출 관련 증권 및 직접 금융 임대 등과 관련된 회사의 활동 및 운영이 포함됩니다. 주택 담보 대출 부문에는 주택 담보 대출 증권(RMBS)에 대한 투자와 관련된 회사의 활동과 운영이 포함됩니다.

전략적 계획을 실행

◆ 투자전략을 재검토합니다.
◆ 사업계획이 부활하였습니다.
◆ 핵심 수익을 제공할 수 있는 경로가 만들어졌습니다.

C-III의 후원을 활용

◆ 풀스케일 플랫폼입니다.
◆ 차별화된 데이터와 네트워크입니다.
◆ 숙련된 관리팀입니다.

XAN의 투자 기능

◆ 경험이 있는 원산지 직원입니다.
◆ 심층 시장 관계입니다.
◆ CRE 투자 의무사항이 확대되었습니다.

장기 주주 가치를 창출

◆ 리스크 조정 수익률을 개선합니다.
◆ 수익 가시성을 높입니다.
◆ 핵심수익의 성장과 안정화를 도모합니다.

평균 점수

단순 점수는 10점에 가까울 수록 좋지만 4점입니다. 일단 제가 매수하기 전에도 충분히 고민은했지만 재무제표 대충 훓어보고 점수 좀 보고 PSR 정도 확인하고 그냥 매수 했습니다. 조금 고민도 했지만 2달러 미만 주식으로는 어차피 유안타 증권에서 거래가 되지않습니다. 그래서 떨어져도 팔 수 가 없는 것이죠 일단은 리츠 그룹과 부동산 섹터평균인 4.9보다 많이 낮은 점수를 받았습니다. 시총이 무려 나노 마켓캡입니다. 이전에 소개했던 주식들은 미들이나 라지캡 정도 됐는데 시총이 정말 작습니다. 그만큼 위험한데 그만큼 배당을 많이 해주고 있습니다.

평가 지표 구성

수익 부분 4점

최근 4분기 어닝 서프라이즈 중에 3번이 긍정적이었습니다. 목표주가가 무려 13달러로 현재 대비 411%정도 높게 예상하고 있습니다. EPS가 19년 3분기 4분기에 0.31에서 0.23으로 크게 떨어졌습니다만 20년 6월과 9월에는 0.3달러로 다시 오를 것으로 예상됩니다. 애널리스트 추천은 그리 많지는 않습니다. 총매출도 10%이상 오를 것으로 예상하고 있습니다.

재무건전성 3점

총매출 성장률은 17%에 총 마진이 93%입니다. ROE는 8%정도 수준으로 나쁘지않습니다. 순마진이 24%인것이 주목할만합니다. 부채비율이 77%로 생각보다 양호합니다. 이자 보상비율이 120%로 낮은 상태라 조금은 위험해 보이긴합니다.

배당지급율이 92%로 생각보다 낮아서 놀랍습니다. 한 300%정도 지급할 줄 알았는데 다행이네요. 딱 세금 면제 될 정도로만 지급하고있는것 같습니다.

상대 밸류에이션 10점

상대 밸류에이션 만점을 받았습니다. 선행, 후행 PE 가 둘다 90%정도 할인된 상태라 지금 주당이익이 5년 평균 30달러, 17달러인데 3.1달러와 2달러로 많이 낮아진 상태입니다. 다만 야수의 심장을 가진 사람, 그 사람만 이득을 취할 것입니다. PSR이 1.4로 많이 높지 않아서 좋습니다. S&P 500 인덱스 기준으로 2배가 아래인 회사를 좋아합니다.

위기관리 1점

위기관리에서는 지난 90일 동안 26번 올랐고, 37번 내렸습니다. 일별로 가장 큰 수익은 57%였지만, 가장 큰 손해는 -47%까지도 떨어지는 모습이었습니다. 장중 가장 크게 변동을 보인 날은 무려 104%나 움직였습니다. 이 위기관리 점수는 투자자의 심리를 고려했을 때 멘탈이 강할 수록 낮은점수에도 버틸수 있지만 자신의 멘탈이 약하다 하시는 분들은 무조건 7점 이상의 기업을 선택하시기 바랍니다.

가격 모멘텀 1점

가격 모멘텀에서 점수를 낮게 받은 것은 52주 최고 12.51달러에서 최저 0.95달러까지 엄청나게 큰 변동을 보이고 있기 때문이며 RSI 지수는 1개월 37, 3개월 34, 6개월 36으로 과매도 구간을 이제 벗어나는 모습을 보이고 있습니다.

내부거래 10점

Cohen, Jeffrey P.,Bryant, David J(CFO 아저씨)가 주식을 많이 들고 있고 섹터 평균 11만주를 취득했는데 6개월동안 무려 13만주 가량을 취득했습니다. 최대 주주로는 블랙록과, HBK, 그리고 뱅가드 그룹이 있네요.

동종 업계 타기업과의 분석

시가총액으로 보면 동종업계에서는 7위로 8천100만 달러 수준입니다. 1개월 수익률이 -15%로 4월에 비해 -15%나 떨어졌습니다. 3개월 전보다는 무려 -80%가 떨어진 지점임을 고려할 때 상승 구간이라고 볼 수 있습니다. 연간 배당 수익률이 나오지 않는데 현재 가격이 2.1달러정도인데 1주당 0.275달러를 지급하고 있습니다. 디비던드 닷컴자료는 2019년 12월에 이렇게 배당했다고 나오는데 현재 가격을 고려하면 거의 배당만 50%가량입니다.

동종 업계 소개

EARN : Ellington Residential Mortgage
ACRE : Ares Commercial Real Estate
CHMI : Cherry Hill Mortgage
GPMT : Granite Point Mortgage Trust
MITT : AG Mortgage Investment Trust
AJX : Great Ajax Corp
HCFT : Hunt Companies Finance Trust
WMC : Western Asset Mortgage Capital
LOAN : Manhattan Bridge Capital Inc

다음 편 링크 입니다.

2020/05/20 - [재테크/미국 배당주 소개] - 엑산타스 캐피털(EXANTAS CAPITAL[XAN]) - 기업분석#2

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