엑산타스 캐피털(EXANTAS CAPITAL[XAN]) - 기업분석#2

1편을 안 보신 분들을 1편에 있는 기업 소개와 포트폴리오에 대해서 먼저 읽어보시기 바랍니다.

 

2020/05/16 - [재테크/미국 배당주 소개] - 엑산타스 캐피털(EXANTAS CAPITAL[XAN]) - 기업분석#1

엑산타스 캐피털(EXANTAS CAPITAL[XAN]) - 기업분석#1

 

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EXANTAS CAPITAL LOGO2

로고가 여러 개 있나 보네요~

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손익계산서

XAN 손익계산서

매출액은 2015년 이후 반토막 가까이 됐다가 최근 다시 조금씩 성장하는 추세입니다. 그러나 영업이익이 매년 증가하는 모습이 좋습니다. 판관비가 많이 줄어드는 모습도 회사 운영에 있어 좋은 모습이라고 생각합니다. 너무 줄이는 것은 오히려 좋지 않아 보이지만 영업이익이 증가하는데 판관비는 줄어든다면 직원들을 갈아 넣거나 실적이 좋아지도록 유도를 했거나 아니면 시장의 상황이 좋아진 탓으로 보면 되겠습니다. EPS 같은 경우가 꾸준히 오르고 있는 부분도 눈여겨봐야겠습니다.

재무상태표

XAN 재무상태표

2015년 이후 투자 자산을 대폭 줄였다가 최근 다시 늘리는 추세이며, 부채비율도 차입금을 대폭 줄였다가 다시 늘리는 추세입니다. 차입금이 단기인지 장기인지 나오지 않는데 단기로 차입금을 늘리는 것은 회사 현금흐름이 좋지 않다는 증거이니 유심히 봐야겠습니다. 매출채권의 경우 2017년에 90까지 올랐으나 2019년 말 기준 28까지 줄어드는 모습으로 긍정적인 평가가 예상됩니다.

 

현금흐름표

XAN 현금흐름표1

XAN 현금흐름표2

현금흐름표는 2장을 가지고 왔습니다. 인포맥스 자료에 2019년 자료가 없어서 인베스팅 닷컴에서 가지고 왔네요. 영업이익으로 얻는 현금이 플러스로 유지되고는 있습니다만 나노마켓 캡 주식이라 영업이익이 3500만 달러 정도 되는 기업이라 숫자가 작아 보일 수 있다는 점 숙지하시기 바랍니다. 투자활동 현금은 마이너스라 꾸준히 투자활동에 돈을 쓰고 있다는 것으로 보이고, 다만 재무활동 현금의 흐름이 좋지 않습니다. 부채 발행을 지속적으로 해서 투자를 하고 있다는 점을 볼 수 있는데 부채 발행한 금액과 투자활동 현금흐름이 거의 일치하고 있습니다. 

 

각종 관련 비율

XAN 재무 비율

매출액 증가율이 2018년 2019년에 다시 플러스로 전환됐고, 영업이익 증가율은 2019년에 큰 폭으로 증가했습니다. ROE가 10%가 안 되는 것이 조금 아쉽지만 그래도 6.5 정도 유지하고 있습니다. 이자보상비율이 140% 정도로 낮습니다. 통상 300% 정도를 안정적인 회사로 봅니다. 부채비율이 76% 낮아 긍정적으로 평가합니다. PER이 15 정도 됩니다. 위 표에는 나오지 않지만 PSR이 0.4 정도 낮습니다. 매출 대비 시총이 작은 것보다는 시총 대비 매출액이 높다고 평가합니다.

 

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엑산타스 캐피털 기업 분석이 끝났습니다. 2달러 미만은 유안타에서 거래가 안되는데 일단 살 때는 그런 생각을 못하고 일단 주워 담았습니다. 1000주 매입했고 7월 배당이 첫 배당이 될 것 같습니다. 배당 컷을 하면 와이프에게 제 목숨도 컷 당할 수 있어서 걱정이 됩니다. 뇌동매매 아닌 뇌동매매(관상 매매기법)를 한 것이 조금 후회되지만 기업 분석을 시작하기 전에 참고한 PSR이 0.5 이하라 그거 하나 보고 매매를 했던 것 같습니다. 확증편향 같은 게 있는지 일단 샀으니 주식 분석할 때 좋은 점만 보게 되는 것 같습니다. 다음부터는 분석을 해놓고 기다렸다가 매수 타이밍을 지켜서 매수를 해야겠습니다. 이전 아폴로 인베스트먼트의 경우는 분석을 진행하다 보니 생각보다 배당률만 보고 접근했던 과거의 모습이 부끄러웠습니다. 앞으로 좀 더 통찰력 있는 기업 분석을 하도록 노력하겠습니다.

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.