미국 고배당주 소개

벡터 그룹(VECTOR GROUP[VGR]) 기업 분석#1

GarciaHD1 2020. 5. 24.

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이번에 소개할 기업 벡터 그룹(VECTOR GROUP[VGR])입니다. 고 배당을 주는 주식입니다.

최근 250주, 250주 매입했습니다. 3,6,9,12월 배당이 부족해서 메꾸는 중인데 좀 더 매입을 할지 다른 주식을 찾아볼지 고민입니다. 현재가는 11달러 정도 되고 배당은 3월에 0.2달러로 내려서 배당수익률이 거의 7.7% 정도 되네요.

개요

벡터 그룹 주식회사(Vector Group Ltd)는 1980년에 설립된 델라웨어 주식회사이다. 이 회사는 지주회사로 운영되며 미국에서 담배 제조 및 판매와 자회사를 통한 부동산 사업에 종사하고 있습니다. 운영 비즈니스 부문에는 다음이 포함됩니다. 담배와 부동산 부문입니다. 담배 부문은 담배의 제조와 판매로 구성되어 있습니다. 부동산 부문에는 통합 및 비통합 부동산 사업에 대한 Company의 투자가 포함됩니다. 리겟과 벡터 담배는 미국에서 담배 제조와 판매에 종사하고 있습니다. 뉴 밸리는 부동산 사업에 종사하고 있습니다. 리겟츠 경기는 두 부분으로 나뉩니다. 첫 번째 부문은 미국의 담배 제조업체로 구성되어 있습니다. 필립 모리스 USA Inc., RJ 레이놀즈 담배 회사, 로릴라드 담배 회사입니다. 이 대회의 두 번째 부문은 다수의 할인 담배를 판매하는 소규모 제조업체와 수입업체들로 구성되어 있습니다. 이 부문의 경쟁사는 커먼웰스 브랜드, Inc.입니다. 주거용 부동산 판매 및 마케팅에서는 멀티 오피스 독립 부동산 조직과 경쟁하고 있으며, Century-21, 평균자책점, RE/MAX International, Sotherbys International Realty 등과 같은 프랜차이즈 부동산 조직과 어느 정도 경쟁하고 있습니다. 미국의 경우 담배제품은 실질적이고 늘어나는 입법, 규제, 과세의 대상이 되어 수익성과 수익성에 부정적인 영향을 미칩니다.

자회사 소개

Liggett Group LLC, Vector Tope Inc. 및 Liggett Vector Brands LLC는 미국에서 담배 제조 및 판매에 참여하고 있습니다. 1873년에 설립된 리게 그룹은 리겟앤마이어스 담배회사의 운영 후계자이며 미국에서 네 번째로 큰 담배 제조업체이다. 리겟은 이브, 그랑프리, 피라미드, 리겟 셀렉트, 이글스 20대 등 성공적인 국가 브랜드뿐만 아니라 민간 라벨 및 유통업체 전용 브랜드까지 123가지 브랜드 스타일의 담배를 제조하는 업체이다. 2002년, 벡터는 현재 벡터 담배로 알려져 있는 더 메달리온 컴퍼니, Inc. 를 인수했으며, 디파인 담배 제품을 판매하는 할인 담배 제조업체이다. Liggett Vector Brands LLC는 Vector Group의 담배 영업 및 Zoom E-Cigs LLC를 위한 영업 및 마케팅 활동과 기타 지원 기능을 조정합니다.

뉴 밸리는 벡터그룹의 부동산 사업 자회사이다. New Valley는 Douglas Elliman Realty LLC에 대한 100% 소유 지분 외에도 뉴욕, 로스앤젤레스, 메릴랜드 및 라스베이거스에 투자 및 부동산을 소유하고 있습니다.

New Valley는 뉴욕 메트로폴리탄 지역에서 가장 큰 중개업소를 운영하고 있는 Douglas Elliman Realty LLC에 100% 지분을 소유하고 있습니다. 더글러스 엘리먼은 맨해튼, 브루클린, 퀸즈, 뉴저지, 롱아일랜드, 햄튼스 앤 노스 포크, 웨스트체스터, 그리니치, 보스턴, 사우스 플로리다, 콜로라도, 캘리포니아 전역에 걸쳐 대리인과 사무실 네트워크를 보유한 국내 3위의 주택 부동산 회사입니다.

평균 점수

평균 점수는 10점에 8점입니다. 이전 분석글에 비하면 상당히 높은 점수를 받았습니다. 음식 담배 그룹 평균 6.3보다 높으며 식음료 섹터 평균이 6.2보다도 높은 수준입니다. 3개월 주가 수익률은 -18%지만 최근 1달간 12%나 올라왔습니다.

평가 지표 구성

수익 부분 10점

어닝서프라이즈가 긍정적 평가를 받은 것이 3회나 됩니다. EPS 예상 수치를 2% 이상 뛰어넘은 분기가 지난 12분기 동안 무려 7번이나 됩니다. 반대로 2%를 하회한 적은 4번이며, 예상치 이내로 들어온 적이 1회 있습니다. 가장 최근인 2020년 3월 31일 기준으로 실제 EPS가 -0.03를 기록하면서 서프라이즈가 -150%를 기록했습니다. 2분기 실적 발표를 기대해야 할 것 같습니다. 연매출은 향후 3%에서 5.2% 정도 증가할 것으로 예상됩니다.

재무건전성 4점

총매출 성장률은 5% 정도이며 순 마진이 5%인데 ROE가 제공되지 않습니다. 왜 그런지 봤더니 자본이 5년 내내 마이너스를 찍고 있습니다. 유동비율이 1.5 정도이며 부채 비율이 195%나 되네요... 이자보상률이 110% 정도로 조금은 낮은 상태입니다. 배당성장률이 -10%를 기록하고 있으며 배당수익률은 7.3% 정도 되네요.

상대 밸류에이션 6점

상대 밸류에이션은 주가 수익을 가지고 후행, 선행을 비교했을 때 현재 어느 정도 수준인지, 할인이 된 상태인지 프리미엄이 붙은 상태인지 알 수 있는 지표인데 향후 5년을 봤을 때에는 60%나 할인된 상태이며, S&P 500 기준으로도 45%나 할인된 상태입니다. 다만 선행 PE를 비교했을 때에는 S&P 500 기준으로는 약 13% 정도 프리미엄이 붙은 상태라고 볼 수 있네요.

위기관리 8점

위기관리에서는 지난 90일 동안 30번 올랐고, 35번 내렸습니다. 일별로 가장 큰 수익은 16%였지만, 가장 큰 손해는 -11%까지도 떨어지는 모습이었습니다. 장중 가장 크게 변동을 보인 날은 무려 27%나 움직였습니다. 이 위기관리 점수는 투자자의 심리를 고려했을 때 멘털이 강할수록 낮은 점수에도 버틸 수 있지만 자신의 멘털이 약하다 하시는 분들은 무조건 7점 이상의 기업을 선택하시기 바랍니다. 이전 기업들보다 위아래로 흔들림이 많이 없는 모습이라 높은 점수를 받았습니다.

가격 모멘텀 9점

가격 모멘텀에서 점수를 낮게 받은 것은 52주 최고 14달러에서 최저 7.9달러까지 변동을 보이고 있기 때문이며 RSI 지수는 1개월 52, 3개월 49, 6개월 49로 과 매수 구간인 70을 향해 가고 있는 모습입니다. 6월과 7월에는 주가 수익이 늘어날 것으로 예상됩니다.

내부거래 2점

내부거래가 겨우 2점을 받았는데 최근 6개월간 무려 -140만 주를 처분했습니다. 작년 12월에 처분했고 3월에도 처분했는데 내부 관계자들이 왜 팔았는지 이해가 안 되는 부분입니다. 블랙록, 프로스트 감마, 뱅가드 그룹에서 대주주로 등록되어있으며 Lebow, Bennett S 부장님이 제일 많이 가지고 있고, Lorber, Howard M CEO 아저씨가 그다음입니다. 그리고 그 밑으로 Lampen, Richard J, Kirkland, J Bryant III(CFO)가 대주주로 등록되어있습니다.

동종 업계 타기업과의 분석

시가총액으로 보면 동종업계에서는 6위로 17억 달러 수준입니다. 1개월 수익률 12%, 3개월 -18%, 1년 23%입니다. 후행 PE보다 선행 PE가 두배 가량 높습니다. 배당률은 7.3% 수준입니다. 투자의견은 홀딩을 말하고 있으나 이전부터 알트리아와 함께 담배 및 부동산업을 같이 하는 회사로 알고 있었고 그 당시 10% 정도 되던 배당수익률이 코로나 바이러스로 인해 경제위기가 찾아와 배당을 무려 50%인 0.2달러로 줄였습니다. 쓰고 보니 괜히 매입했다는 생각이 들지만 돈은 잘 벌고 있으니 6월 9월 좀 더 지켜봐야겠습니다.

동종 업계 소개

PM : Philip Morris International
UVV : Universal Corp
MO : Altria Group Inc
TPB : Turning Point Brands Inc
HAIN : Hain Celestial Group Inc
SDI : Standard Diversified Inc
THS : TreeHouse Foods Inc
DIT : AMCON Distributing Co
FRPT : Freshpet Inc
PYX : Pyxus International Inc

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