아폴로 인베스트먼트(Apollo Investment[AINV]) - 기업 분석#2(배당 및 재무제표)

 

 

1편을 안 보신 분들을 1편에 있는 기업 소개와 포트폴리오에 대해서 먼저 읽어보시기 바랍니다.

 

2020/05/07 - [재테크/미국 배당주 소개] - 아폴로 인베스트 먼트(Apollo Investment [AINV]) - 기업 분석#1

아폴로 인베스트 먼트(Apollo Investment[AINV]) - 기업 분석#1

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로고

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손익계산서

 

손익계산서

오랜만에 인베스팅 닷컴 자료를 가지고 왔습니다. 점점 줄어들고 있는 추세입니다. 영업이익도 4년동안 점점 마이너스를 기록하고 있어 매출구조에 문제가 있는 것으로 보입니다. 그에 따라서 영업이익도 매년 줄어드는 추세입니다. 단순 고배당만 보고 투자하기에는 향후 회사의 매출구조가 개선되지 않는 이상 배당 컷이 나올 수도 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

대차대조표

대차대조표

대차대조표에서는 일단 미수금이 줄어들고 있는것이 좋아 보입니다. 떼인 돈이 많으면 매출이 많아도 좋지 별로가 때문입니다. 다행히도 단기차입금이 없다는 것이 희망적입니다. 회사가 어려우면 장기 차입금보다 단기로 돈을 융통하기 마련인데 일단은 단기 차입금이 없어서 다행입니다. 다만 부채가 2019년에 15% 이상 증가했는데 그 이유는 천천히 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

현금흐름표

현금흐름표

현금흐름표에서 영업활동현금이 많이 줄었습니다. 운전자본이 마이너스로 돌아서면서 좋지 않은 모습입니다. 투자활동 현금흐름은 없으며 재무활동 현금이 증가하였습니다. 회사채를 발행하여 현금흐름을 융통하고 있는 모습입니다. 위에서 봤듯이 분명 단기 차입금 없이 어떻게 현금을 운영하나 했는데 역시나 회사채를 발행하여 그것으로 배당지급과 주식을 발행하여 상환하고 있었습니다.

 

 

 

각종 관련 비율

관련 각종 비율

예전엔 PER을 보고 저평가가 되었다라고 판단했는데 이제는 그 의미가 퇴색되었습니다.

개인적으로 이번에 알게된 PSR의 경우 매출액과 시가총액의 비율로 그 값이 1 이내인 회사를 선호합니다.

그리고 자기자본이익률이라고 해서 ROE가 10% 정도 되는 회사를 선호하지만 AINV의 경우는 5% 정도입니다.

매출채권 회전율이 93인데 이는 매출에 대한 대금을 3개월에 한 번 정산받는 다고 생각하시면 됩니다.

비율인 것 같지만 실제는 일수로 표기되어있습니다.

 

 

리피니티브 레포트 분석

리피니티브 레포트

리피니티브 리포트는 평균 7점입니다. 

수익 부분에서 9점을 받았는데 대부분 EPS 예측보다 좀 더 높은 수익을 보여서 그렇지 영업활동 현금흐름과는 조금 거리가 있는 점수입니다. 

재무건전성에서는 7점을 받았는데 ROE가 5% 정도인 것에 비해 순 마진율이 높고, 부채비율이 50%도 되지 않습니다. 이자보상비율이 220%로 양호합니다. 다만 배당 보상비율은 90%로 높은 수준입니다.

상대 밸류에이션에서는 후행, 선행 PE가 모두 낮게 평가되어있어 향후 성장성을 기대해볼 만합니다. 다만 매출액이 떨어지고 있는 부분은 감안하셔야 합니다.

거래일 기준으로 당일 최대 변동은 44%까지도 변하며 최고로 많이 상승한 날은 23%, 떨어진 날은 무려 -55%나 됩니다.

마지막으로 눈여겨볼 것은 최근 90일간 자사주 취득이 30000주가량 된다는 점입니다.

 

 

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이렇게 아폴로 인베스트먼트의 분석이 끝났습니다. 이전과 같은 양식으로 작성하려다가 너무 한 곳의 자료만 치우치게 되면 분석 자체가 루즈해질 거 같아서 오랜만에 처음 공부했던 인베스팅의 자료를 가지고 왔습니다. 무엇보다 한글로 번역이 되어있어 모르는 용어도 어느 정도 추측이 가능한 점이 장점이며 없는 기업이 없습니다. 원래 이전 분석에 사용하던 인포맥스 자료에는 이상하게도 아폴로 인베스트먼트가 없었습니다. 표와 함께 그래프까지 제공해 주어 좋았는데 이상하게 기업 조회가 되지 않습니다. 그 외에도 슈어 뒤집던 드 등 해외 사이트에서 많은 자료를 찾아볼 계획입니다. 리피니티브도 여전히 활용할 계획입니다. 다음 주식은 아직 정하지는 않았습니다만 아마도 EPR 프로퍼티스가 될 것 같습니다.

월천 티브이에서 소개를 해서 관심이 있었는데 어떻게 그렇게 상세하게 분석할 수 있으신지 대단한 분 같습니다. 일반인 기준으로 보아도 통찰력이 있어 보여서 관심 가지고 구독 중입니다. 배당주 위주로 투자하시는 분인데 저보다는 낮은 수익률이지만 더 튼튼하고 덜 위험한 자산에 투자하는 항목에 투자하고 계시더라고요. 섹터별, 그룹별로 자산배분해놓은거 보면 우와 하실 겁니다. 저도 배우고 싶은데 일단은 몰빵으로 가는게 맞을거 같아서 종목한개씩 갑니다.