미국 배당 귀족 주식 분석

미국 배당 귀족 주식 추천 - Atmos Energy(ATO)

GarciaHD1 2020. 7. 14.

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배당 귀족은 S&P 500 지수의 주식 집단으로 25년 이상의 연이은 배당 증가세를 보이고 있습니다. 이 회사들은 고품질의 비즈니스 모델을 갖추고 있어 세월의 시험대에 섰으며, 경제를 가리지 않고 매년 배당을 인상하는 놀라운 능력을 보였습니다.

배당 귀족의 명단은 소비재, 금융, 산업, 의료 등 여러 분야에 걸쳐 다양합니다. 놀랍게도 잘 표현되지 않는 한 그룹은 유틸리티 분야입니다. 배당 귀족 명단에 있는 공익 주식은 두 개밖에 없습니다. Consolidated Edison (ED) and 2020 addition Atmos Energy (ATO)가 추가되었습니다.

여기서 미국 주식 배당 귀족주 66개의 분석자료를 볼 수 있습니다.

공공요금이 2개뿐이라는 사실은, 특히 공공요금이 꾸준한 배당주라는 인식이 널리 퍼져 있기 때문에, 놀라운 일로 다가올 수 있습니다. 이 기사는 Atmos Energy가 배당 귀족이 되는 길에 대해 토론할 것입니다.

사업 개요

아트모스에너지는 대용량 유틸리티이다. 이 회사는 연간 약 35억 달러의 매출을 올리고 있으며 시가총액은 약 145억 달러에 달합니다.

이 회사는 8개 주에 걸쳐 3백만 명 이상의 천연가스 고객을 대상으로 서비스를 제공하고 있습니다.

아트모스는 20년 2/5분기 1분기 실적을 발표했는데, 전년 동기 대비 주당 수익이 1.47달러로 급증하면서 실적이 매우 강했습니다. 또한 이 회사는 2024년까지 주당 순이익이 강세를 유지할 것으로 예상하고 있습니다(연간 6%-8% 증가).

성장 전망

유틸리티 산업 전반의 수익 증가는 일반적으로 GDP 성장을 모방합니다. 하지만, 우리는 낮은 유가로 인해 규제당국의 제한적인 간섭으로 자본 투자를 가속화할 수 있기 때문에 아트모스 에너지가 이러한 추세를 계속해서 능가할 것으로 기대합니다. 따라서 회사는 강력한 금리 기준 성장으로 인해 이익을 얻어야 하며, 이는 경영진의 6%-8% 지침에 따라 연간 주당 수익을 창출할 것입니다.

Atmos Energy의 성장 동인은 신규 고객, 요금 인상, 공격적인 성장 자본 지출입니다. 규제 대상 산업에서 운영하면 유틸리티 기업이 정기적으로 요금을 인상할 수 있다는 이점이 있으며, 이는 사실상 지속적인 성장을 보장합니다.

회사가 직면한 주요 위험은 시기적절하고 긍정적인 규제 요율 조정을 달성할 수 있는 능력입니다. 만약 회사가 예상보다 낮은 수익률을 달성할 경우, 특히 가장 큰 서비스 지역인 텍사스에서 수익에 상당한 손해를 끼칠 수 있습니다.

그러나 Attomos의 대부분의 자산은 Texas의 강력한 친기업적 정치 풍토에 따라 주주 친화적인 규제 기구인 Texas 철도 위원회에 의해 규제되기 때문에 회사 수익과 주당 배당금의 위험은 상당히 적어서 안전한 소득 주식으로 만들어집니다.

타사와의 경쟁우위 & 경기침체에서의 성과

Atmos Energy의 주요 경쟁 우위는 유틸리티 산업의 높은 규제 장애물입니다. 가스 서비스는 사회에 필요하고 필수적입니다. 이에 따라 업계의 규제가 심해 신규 경쟁사의 시장 진출은 사실상 불가능합니다. 이는 Atmos Energy와 연간 수익에 상당한 확실성을 제공합니다.

또 다른 경쟁 우위로는 회사의 안정적인 비즈니스 모델과 견실한 대차대조표를 통해 매력적인 자본 비용을 제공한다는 점입니다. 이를 통해 수익성 있는 인수 및 성장 자본 지출에 자금을 공급할 수 있어 주당 이익 규모를 크게 높일 수 있습니다.

또한 유틸리티 비즈니스 모델은 불황에 대한 내성이 매우 강합니다. 많은 기업들이 2008년과 2009년에 큰 폭의 수익 감소를 경험했지만, Atmos Energy의 주당 수익은 계속 증가했습니다. 대공황 시 주당 수익은 다음과 같습니다.

2007년 주당 수익은 1.91달러
2008년 주당 수익은 1.99달러(4% 성장)
2009년 주당 수익은 2.07달러(4% 성장)
2010년 주당 수익은 2.20달러(6% 성장)

그 회사는 최악의 경기 침체 속에서도 여전히 건강한 성장을 이루었습니다. 이러한 탄력성으로 인해 Atmos Energy는 매년 배당금을 계속 늘릴 수 있었습니다.

밸류에이션 & 기대 수익

아트모스 에너지 올해달러 4.65를 것으로 예상되고 있다. 25의 주가 수익 비율을 118달러의 현재 주가 및 업데이트 지도의 중간 지점을 이용해서, 주식 매매한다. 이 16의 재고용 10년간의 평균 주가 수익 비율과 같습니다 우리의 공정 가치 판단, 많이 초과한 것입니다.

결과적으로, 아트모스 에너지 주식이 큰 폭 과대평가된 것으로 보인다. 는 공정 가치 추정에 주식 평가 retraces, 해당 다중 수축 8.5% 연간 매출액을 감소시킬 것이다. 미래의 수익에 이게 상당한 역풍.

다행히 주식 여전히, 소득 증가와 배당금을 통해 주주들에게 긍정적인 수익률을 제공할 수 있다. 우리는 회사는 매해 6%5년간 수익 성장률을 기대하고 있다. 게다가, 주식 1.8%의 현재 배당 수익을 가지고 있다. 아트모스 에너지가 마지막 9.5%로 11월로 2019년 이익 배당을 제기했다. 이 배당금 증가 36을 맞았다.

아트모스 에너지가 배당 귀족 명단에 포함된 것은 지난해 S&P 500 지수에 편입돼 인수된 뉴필드 탐험사를 대체한 데 따른 것입니다.

모든 것을 종합하면 Atmos Energy의 예상 총 수익은 다음과 같습니다.

6% earnings growth
-8.5% multiple reversion
1.8% dividend yield

게다가, Atmos Energy는 향후 5년 동안 마이너스 연간 총수익률을 낼 것으로 예상되어 총수익에 관심이 있는 투자자들에게는 주식의 매력이 없을 것으로 예상됩니다.

소득 투자자들 역시 수익률의 증가와 신뢰성이 인플레이션에 저항적인 채권처럼 만들지만 매력적이라고 느낄 것입니다. 이 회사는 2020년 지급률이 50%에 이를 것으로 예상되는데, 이는 지속 가능한 배당률을 나타냅니다.

결론

Atmos Energy 주식은 현재 과대평가되어 있으며, 현재 가치 투자자들에게는 상대적으로 매력적이지 않습니다. 지난 몇 년간 유틸리티 주식의 상승률은 같은 기간 수익 증가율을 크게 웃돌았고, 이로 인해 유틸리티 업종 전체에서 평가액이 배 이상 증가했습니다.

그렇긴 하지만, Atmos Energy는 여전히 소득 투자자의 포트폴리오에서 중요한 역할을 할 수 있습니다. 그 주식은 매우 안전하고 빠르게 증가하는 배당 소득을 제공합니다. 그리고 그것의 배당 수익률은 S&P 500 지수의 평균 배당 수익률과 거의 같기 때문입니다.

아트모스 에너지 또한 배당 귀족이며, 매년 배당금을 올려야 합니다. 따라서 현재 주로 수익을 추구하는 투자자들(예: 은퇴자)은 Atmos Energy와 같은 유틸리티 주식을 사는 데 더 큰 가치를 가질 수 있습니다.

그렇긴 하지만, 현재 주식은 꽤 비쌉니다. 기대수익률이 매우 낮은 Atmos Energy는 매도를 권고합니다.