미국 배당 귀족 주식 분석

미국 배당 귀족 주식 추천 - Albemarle Corporation(ALB)

GarciaHD1 2020. 7. 19.

728x90

매년, 우리는 모든 배당 귀족들을 검토합니다. 이 그룹의 구성원 자격을 얻기 어렵습니다. 기업은 일정 규모여야 하고 S&P 500 지수에 속해야 하며, 가장 중요한 것은 최소 25년 연속 배당성장을 해야 한다는 것입니다. 배당 귀족은 64명에 불과해 리스트의 배타성을 입증하고 있습니다.

2020년에는 배당 귀족에 7개의 추가가 있었습니다. 지난해 배당을 9.7% 늘린 데 이어 Albemarle Corporation(ALB)가 이 독점 클럽에 가입합니다.

Albemarle은 리튬에 대한 지속적인 수요로부터 강한 성장을 얻고 있습니다. 리튬에 대한 수요는 앞으로 몇 년 동안만 증가할 예정이기 때문에, 수년 동안 계속 증가할 준비가 되어 있습니다.

여기서 미국 주식 배당 귀족주 66개의 분석자료를 볼 수 있습니다.

Albemarle 주식은 약간 과대평가된 것으로 보지만, 투자자들이 리튬 산업의 변동성을 수용한다면 배당 성장 투자자들에게 적합한 주식입니다.

사업 개요

알베말(Albemarle)은 세계 최대 리튬 생산국이며, 브로민 생산국 2위이다. 이 회사는 이 두 제품에 매출의 약 3분의 2를 의존하고 있습니다.

Albemarle은 리튬 생산 비용이 매우 낮은 미국과 칠레에 있는 이 회사의 소금 브라인 퇴적물에서 리튬을 생산합니다.

관련 항목입니다. 리튬 재고 중 가장 좋은 것은 다음과 같습니다. 광산에서 배터리에 이르기까지 업계에 널리 보급되고 있습니다.

Albemarle은 전문 화학 약품을 생산합니다. 이 회사는 각 사업에서 세계적인 리더이다.

Albemarle은 세 개의 세그먼트로 구성됩니다.

리튬 & 고급 소재(매출의 49%)입니다.
브롬 특산품(매출의 21%)입니다.
촉매(매출의 21%)입니다.
기타(매출의 9%)입니다.

리튬은 전기 자동차, 배터리, 제약 및 비행기에서 다른 용도로 사용됩니다. 브롬은 전자, 건설, 자동차 산업에 사용됩니다. 리튬은 회사의 성장을 계속 견인하고 있습니다.

Albemarle은 2019년 11/6분기 3분기 실적을 발표했습니다. 이 회사는 분기 동안 주당 1.53달러를 벌었는데, 이는 전년 동기 대비 17% 증가한 수치이며 0.03달러 매수 예상치를 앞질렀다. 수익이 8억 8천만 달러로 13% 증가했지만, 이는 예상치를 약간 밑돌았습니다. 통화로 인해 결과가 약 1% 감소했습니다. 조정된 주당순이익은 전년 대비 17% 증가했습니다.

성장 전망

Albemarle은 이 회사의 리튬이 배터리를 공급하기 위해 사용되기 때문에 전기차 판매 증가의 혜택을 받을 수 있습니다. 리튬은 전기차와 가전제품 등 다양한 분야에 대한 수요가 증가함에 따라 향후 5년간 성장 부문이 될 것으로 예상됩니다.

더 많은 소비자들이 전기 자동차를 구입함에 따라 에너지 저장량은 향후 몇 년 동안 급증할 것으로 예상됩니다. 2018년 2%에 불과했던 전기차가 2025년까지 전체 신차 판매량의 15%를 차지할 것으로 예상됩니다. 배터리 크기 또한 증가할 것으로 예상됩니다.

이러한 성장으로 리튬에 대한 수요가 크게 증가할 것입니다. 다행히도, 칠레에 있는 알베말의 광산은 저렴한 리튬 공급원을 제공합니다. 리튬에 대한 수요는 이미 견고합니다.

알베말레사는 리튬 판매량이 증가하고 가격이 1% 개선되면서 가장 최근 분기에 리튬 판매량이 전년 동기 대비 22% 증가한 3억3천만 달러를 기록하면서 강한 성장세를 보였습니다. 이 같은 물량 증가의 상당 부분은 전기차 판매량 증가에 기인했습니다. 결과가 될 더 좋지 않은 선적 지연이 일본해에 태풍과 관련된를 위해서라도

Bromine Specialty의 매출은 높은 가격과 볼륨의 조합으로 인해 10% 이상 증가한 2억 5천 5백만 달러를 기록했습니다. 촉매는 낮은 볼륨에 의해 가격이 부분적으로 상쇄되면서 4% 증가한 2억6100만 달러를 기록했습니다. 기타 부문의 매출은 우수한 화학 서비스를 위해 더 많은 볼륨에서 38% 증가한 3,200만 달러를 달성했습니다.

Albemarle은 지난 10년간 주당 수익을 거의 13%의 비율로 합산해 왔지만, 이러한 증가의 대부분은 10년 초에 일어났습니다. 이 기간 동안 주당 수익도 다소 예측할 수 없었습니다. 그 회사는 2019년에 주당 6.12달러를 벌 것으로 예상됩니다.

타사와의 경쟁 우위 & 경기 침체에서의 성과

Albemarle은 여러 기업에서 글로벌 리더 중 한 명임에도 불구하고 이전의 성공에 만족하지 못하고 있습니다. 그 회사는 시장 점유율을 강화하는 사업 인수에 적극적이었어요.

예를 들어, Albemarle은 2019년 10월 말에 오스트레일리아의 광산 회사인 Mineral Resources Limited (ASX: MIN)와 합작법인을 체결할 것이라고 발표했습니다.

Source: Investor Presentation , slide 10

이 협약에 따라 Albemarle는 31억 달러를 투자해 서부 오스트레일리아에 있는 광물자원공사의 워지나 광산에 60%의 지분을 취득할 예정입니다. 그 대가로, Albemarle은 두 리튬 수산화물 변환 열차 중 40%를 광물 자원 유한회사로 이전할 것입니다.

두 회사는 또한 시간이 지남에 따라 그 지역에 두 개의 광산을 건설할 것입니다. 광물자원공사가 이러한 시설을 관리하고 Albemarle사는 광산 생산량의 100%를 판매할 예정입니다.

사업 강세 분야에 전략자산을 추가하기로 한 것은 회사가 불경기에 대비할 수 없다는 점에서 신중한 조치이다. 아래에는 마지막 경기 침체 기간 중 및 이후 회사의 주당 순이익이 나열되어 있습니다.

2007년 주당 수익은 2.41달러
2008년 주당순이익은 2.40달러(0.4%)
2009년 주당순이익은 1.94달러(19% 증가)
2010년 주당 수익은 3.51달러(45% 증가)

특수 화학 사업은 고객의 수요에 크게 의존하고 있습니다. 수요가 감소하면 가격이 낮아지고, 이는 Albemarle의 성능에 부정적인 영향을 미칩니다. 제품에 대한 수요가 분산됨에 따라 다음 경기 침체 기간에도 비슷한 형태의 둔화에 직면할 가능성이 높습니다.

Albemarle의 사업은 전 세계적으로 침체된 상황에 직면하지 않더라도 다양한 성과를 거두고 있습니다. 지난 10년(2012년, 2014년, 2017년) 동안 세 차례나 주당순이익이 전년보다 최소 27% 감소했습니다. Albemarle에 투자하는 데 관심이 있는 투자자들은 주식의 소유권은 그 산업의 변동성 때문에 위험을 동반한다는 것을 이해해야 합니다.

밸류에이션 & 기대 수익

Albemarle의 주식은 현재 80달러의 가격으로 거래되고 있습니다. 연간 주당 예상 수익 6.12달러를 사용하여 주식의 주가수익률은 13.1입니다. 이 주식은 10년 평균 주가수익비율이 18.3이지만, 주당순이익이 급격히 감소하면서 밸류에이션이 극도로 높았던 몇 년을 포함하고 있다.

회사가 불황과 산업 침체에 노출되어 있기 때문에 알베말의 주식에는 12배의 목표 수익 배수가 더 적절하다고 생각합니다. 주당순이익의 불균일한 특성은 우리가 볼 때 조금 더 낮은 가치평가 배수를 보장합니다.

만약 2025년까지 주가가 목표 가치인 12배로 되돌아간다면, 이 기간 동안 연간 총 수익률은 연간 1.8% 감소할 것입니다.

그렇긴 하지만, Albemarle의 총 수익률에는 배당금과 수익 증가율도 포함될 것입니다. Albemarle은 지난 10년간 연평균 10%의 복합 성장률을 기록하는 등 배당금 인상에 적극적입니다. 가장 최근의 증가는 장기 평균 성장률과 거의 일치합니다.

배당 증가만큼이나 중요한 것은 배당 안전입니다. Albemarle은 예상 주당 수익의 24%만 배당 형태로 지불할 것으로 예상됩니다. 이는 10년 평균 지급률인 28%에 약간 못 미치는 수치이다. 이 때문에 장기 경기침체 속에서도 배당을 계속 늘려야 할 처지가 될 것으로 보입니다.

주식은 현재 1.9%의 수익률을 내고 있으며, 이는 S&P 500지수의 평균 수익률과 거의 동등한 수치이다. Albemarle의 총 반환 금액은 다음과 같습니다.

주당 수익률이 8% 증가합니다.
1.8%의 다중 역전입니다.
배당수익률은 1.9%입니다.

Albemarle의 총 수익률은 향후 5년 동안 8.1%에 이를 것으로 예상됩니다.

결론

배당 귀족 지위에 도달하는 것은 작은 업적이 아닙니다. 전체 S&P 500의 13% 미만이 적어도 25년 연속 배당을 증가시킬 수 있었습니다. Albemarle은 2019년에 이 독점 그룹에 가입한 몇 안 되는 회사 중 하나였다.

Albemarle는 그 분야에서 지배적인 선수이며, 경쟁 우위를 더욱 향상시키기 위한 조치를 취했다. 이 회사는 저비용 광산과 여러 범주에서 선두 자리를 차지함으로써 이익을 얻습니다. 이 회사는 불황의 증거와는 거리가 멀고 지난 10년 동안 일부 수익 감소를 경험했지만, 이것은 회사의 배당 성장 기록을 더욱 인상적으로 만듭니다. 배당률이 높은 속도로 증가하고 있지만 주가는 현재 2% 미만으로 수익률을 올릴 수 있습니다.

예상 수익률은 주식 매입 추천을 받는 일반적인 10% 임계값보다 낮습니다. 이 주식은 특히 리튬 산업에 대한 노출을 원하는 투자자들, 배당 성장 투자자들에게 확실한 보유이며, 만약 주가가 공정가치 이하로 하락한다면 훨씬 더 강한 매수세가 될 것입니다.