미국 월 배당주

미국 월배당주 추천 분석 - Chorus Aviation(CHRRF)

GarciaHD1 2020. 12. 31.

728x90

월별 배당주는 주주들에게 일관된 배당소득을 창출할 수 있는 능력이 독특합니다. 월별 배당주가 많지 않습니다. 하지만 그들은 전통적인 분기별 배당금 지급자들보다 더 빈번한 지급을 원하는 은퇴자들과 같은 특정 소득 투자자들에게 호소할 수 있습니다.

이를 염두에 두고, 우리는 커버리지 우주에 있는 모든 월간 배당주들의 다운로드 가능한 스프레드시트를 만들었습니다.
매년 우리가 커버하는 모든 월별 배당주식을 개별적으로 검토합니다. 코러스 항공(CHRF)은 2020년 월별 배당주 인 포커스 시리즈에서 처음으로 상승했습니다.

코러스 항공도 높은 배당 수익률 때문에 눈에 띕니다. 코러스 항공은 6.1%의 수익률로 거래되고 있습니다. 회사의 수익률은 S&P 500 평균 수익률의 3배가 넘습니다.

높은 배당수익률과 월별 배당금 지급 때문에 코러스 항공은 매력적인 투자처럼 보일 수 있습니다. 이 기사는 회사의 비즈니스 모델과 최근의 재무 실적을 좀 더 심층적으로 조사하여 그것이 사실인지 확인할 것입니다.

사업 개요

코러스 항공사는 상대적으로 규모가 작은 캐나다 항공 회사로 계약 비행, 항공기 임대, 유지보수, 수리 및 정비 등의 다양한 항공 서비스를 제공합니다. 코러스 항공은 장기 계약을 통해 Air Canada Express의 모든 비행 운영을 제공합니다.

이 부문은 매출의 92%와 EBITDA의 70%를 제공합니다. 그 계약은 2035년까지 연장됩니다. 이 회사는 또한 56대의 항공기를 통해 14개의 다른 항공사에 지역 항공기 임대 서비스를 제공합니다. 코러스 항공은 2019년 매출이 10억 달러이며 현재 시가총액은 9억 2900만 달러이다.

코러스 항공은 토론토 증권거래소에서 티커 CHR로 거래되는 국제 주식이라는 점에 유의해야 합니다. 이 회사의 미국 거래 주식은 눈금 기호 CRRF를 가지고 있습니다. 그 주식의 시가총액은 약 9억 2천만 달러이다.

또한 미국 투자자들은 캐나다 기업들이 지불하는 배당금에 대해 15%의 원천징수세에 직면하고 있다는 점도 유념해야 합니다. 캐나다 기업의 주식을 IRA와 같이 승인된 퇴직 계좌에 보유할 경우 이 원천세는 면제됩니다.

성장 전망

투자자들은 종종 기업의 역사적 성과를 고려함으로써 유기적으로 성장할 수 있는 능력에 대한 감각을 모을 수 있습니다. 그 외 모든 것이 동일하다면, 성장 기록이 긴 기업은 계속 성장해 나갈 가능성이 높습니다.

코러스 항공의 역사적인 공연은 많은 아쉬움을 남깁니다. 코러스 항공은 2017년 대비 7.3%의 수익이 증가하면서 2018년 실적이 개선되었습니다. 조정된 순이익은 한 해 동안 5.5% 개선되었습니다. 하지만 2019년에 회사의 실적이 악화되었습니다.

조정 순이익은 2019년 4분기 34%, 1년 내내 21% 감소했습니다. 감소는 지역 항공기 리스 부문의 성장으로 상쇄되는 용량 구매 계약의 개정으로 인해 발생했습니다.

앞으로 Coorus Aviation은 기존 계약된 비행 운영을 신규 고객 및 신규 지점으로 확장하여 성장을 견인할 것으로 기대하고 있습니다. 4/4분기에는 전용 임대 비행대를 64대로 늘렸는데, 이는 전년 동기 대비 60% 증가한 수치이다. 또한 크로아티아 항공을 리스 포트폴리오에 새로운 항공사 고객으로 추가했습니다.

우리는 회사가 비행대 규모를 늘리고 있는 것을 좋아하지만, 코러스 항공의 실적은 투자자들에게 이 새로운 성장 계획이 장기적으로 우수한 투자 수익으로 이어질 것이라는 확신을 주지 못한다는 것을 알게 되었습니다.

타사와의 경쟁 우위 & 경기 침체에서의 성과

코러스 항공은 경기 침체를 견디지 못하는 것으로 악명 높은 주식시장의 한 분야인 항공업계에서 운영되고 있습니다.

일부 연구는 코러스 항공도 다르지 않다는 것을 보여줍니다. 이는 지난 경기침체 전후의 주당순이익 이력을 통해 확인할 수 있습니다.

2007년 주당순이익은 0.92달러이다.
2008년 주당순이익은 0.82달러(11% 감소)입니다.
2009년 주당순이익은 0.56달러(32% 감소)입니다.
2010년 주당 수익은 0.71달러(27% 증가)입니다.
2011년 주당순이익은 0.40달러(44% 감소)입니다.
2012년 주당 수익은 0.58달러(45% 증가)입니다.

그 회사는 이 기간 동안 수익성 면에서 급격한 변화를 경험했습니다. 안정적인 주당 수익성장을 원하는 투자자들은 코러스항공에 실망할 가능성이 높습니다.

그 회사의 배당 실적도 매우 형편없습니다. 2006년 코러스항공이 공모한 이후 3차례나 배당을 줄였습니다. 배당 삭감의 악영향에서 회복할 수 있는 기업은 분명히 있지만, 꾸준히 증가하는 배당(배당 귀족 등)의 역사가 긴 기업에 투자하는 것을 선호합니다.

코러스 항공의 배당금 삭감 실적은 우리가 이 주식을 소득 투자자들에게 추천하기를 주저한다는 것을 의미합니다. 긍정적인 측면에서는, 회사는 합리적인 지렛대를 가지고 있으며, 경영진은 비즈니스의 항공기 리스 부문에서 성장 기회를 보고 있습니다.

게다가, 그들은 에어 캐나다와 장기적인 관계를 맺고 있으며, 2035년까지 새로 협상된 계약도 체결하고 있습니다. 계약 구조는 수익 흐름을 어느 정도 안정화시켜 줍니다. 전체적으로, 우리는 향후 5년간 코러스 항공의 연간 5%의 근본적인 성장을 기대하고 있습니다.

밸류에이션 & 기대 수익

코러스 항공 주식은 지난 10년간 회사의 수익에 따라 주당 현금 흐름을 기준으로 가치를 평가합니다. 현재 미화 5.85달러의 주가를 사용하여 현재 주당 현금흐름 대비 가격 대 현금흐름 비율을 3.7달러로 거래하고 있습니다.

코러스 항공의 현재 가격 대비 수익률은 장기 평균을 약간 밑돌고 있습니다. 게다가, 이 회사는 코러스가 훨씬 더 작고 위험 부담이 큰 주식임에도 불구하고, 더 크고 더 안정적인 많은 항공사들보다 높은 가격 대비 수익률로 거래하고 있습니다.

우리는 코러스 항공에 2025 P/CFPS 비율 목표를 5로 지정합니다. 이것은 또래들의 가치평가에 더 부합합니다. 근본적인 변동성의 특성을 고려할 때, 투자자들은 주식 평가에서 변동성 성장을 계속 기대해야 한다고 생각합니다.

즉, 가치평가 배수를 공정가치 추정치로 확대하면 향후 5년간 연간 수익률이 6.2% 상승할 것입니다. 게다가 현재 주식은 6.4%의 높은 배당수익률을 보이고 있습니다. 그 회사는 캐나다 달러로 월 0.04달러의 배당률을 지불합니다. 연간 기준으로 배당금은 주당 약 0.36달러이다. 평가 확대, 배당금, 향후 5년간 연간 주당 현금 흐름 5%를 포함하면 2025년까지 연간 총 수익률이 17.6%에 이를 수 있습니다.

이것은 높은 기대 수익률로, 구매 권고가 보장될 수 있습니다. 그렇게 말하지만요. 투자자들은 코러스 항공의 실적은 그것이 고급 사업과는 거리가 멀다는 것을 암시한다는 것을 주목해야 합니다. 코러스 항공은 잠재적으로 수익률이 높지만 위험성이 높은 투자의 한 예이다.

결론

코러스 항공은 배당 성장 투자자들에게 즉각적으로 눈에 띄는 두 가지 특성을 가지고 있습니다.

월배당금입니다.
매력적인 배당수익률은 6.4%

이 두 가지 요인은 모두 주식에 유리하게 작용하고 있습니다. 하지만 이 또한 투자자들이 매수할 수 있는 위험성이 높은 고수익 배당주들 중 하나일 것으로 보입니다. 이 회사는 또한 위험 회피적인 소득 투자자들에게 주식의 매력을 덜 느끼게 하는 상당한 수익 변동성을 보였습니다.

코러스 항공은 최근 몇 년 동안 복수 배당 삭감을 시행하고 있으며 장기적으로 매출과 순이익 증대에 실패했습니다. 그러나 이러한 특정 비즈니스와 관련된 위험을 감수하고자 하는 투자자의 경우 코러스 항공은 향후 5년간 높은 수익을 창출할 수 있습니다.