미국 월 배당주

미국 월배당주 추천 분석 - Dream Global REIT(DUNDF)

GarciaHD1 2020. 12. 31.
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Dream Global REIT(DUNDF)

일반적으로, 소득 투자자들은 주로 높은 배당 수익률, 안전하고 예측 가능한 배당, 그리고 향후 배당 성장 가능성을 찾고 있습니다.

세 가지 특성을 모두 가진 종목을 찾기가 어렵습니다. 일부 자산 클래스는 이러한 목표를 달성할 확률이 다른 자산 클래스에 비해 훨씬 높습니다.

부동산 투자 신탁(즉, 짧게는 REITs)은 배당 투자자들에게 수익률, 안전 및 성장의 환상적인 원천이 될 수 있습니다.

Dream Global REIT(DUNDF), 는 투자자에게 세 가지 중 두 가지를 제공합니다. 이 회사의 5.6%의 배당수익률로 '고수익률' 요건을 확실히 충족시킬 수 있습니다.

드림글로벌리츠도 배당금을 월 단위로 지급하는데, 이는 분기별 배당금을 지급하는 기업이 대부분인 세계에서 보기 드문 사례이다.

현재 월별 배당금을 지급하고 있는 회사는 41개에 불과하며, 이는 '배당 예측 가능성'의 요건을 충족시키는 데 도움이 되는 특성입니다. 게다가, 오늘 보수는 꽤 안전해 보입니다.

드림글로벌리츠는 비교적 짧은 영업이력에서 유통량을 끌어올린 적이 없는데도 이례적으로 높은 배당수익률과 월별 배당금 지급으로 배당투자자들의 호기심을 자극하는 종목입니다.

 

 

 

 

사업 개요

 

드림글로벌리츠는 서유럽에서 글로벌화된 영업이 이루어지는 캐나다 부동산 투자신탁으로, 주로 독일에 집중되어 있습니다.

이 신탁은 DRG-UN이라는 상징 아래 토론토 증권 거래소에서 거래됩니다. DRG 기호로 프랑크푸르트 증권 거래소에 연결합니다. 드림 글로벌 REIT는 티커 DUNDF로 미국에서 거래합니다.

Dream Global REIT는 유럽 부동산의 소유자이자 운영자로서 상당한 규모와 규모로부터 이익을 얻습니다.

이 신탁회사는 228개의 부동산을 소유하고 있으며 유럽에서는 13개의 사무소와 140명의 직원을 보유하고 있습니다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 4

 

투자 관점에서, 드림 글로벌 REIT는 투자자들에게 매우 흥미로운 가치 제안을 제공합니다.

이 회사는 강력한 자산 품질과 임차인 다변화를 보유하고 있으며, 때로는 다른 부동산 사업자와 전략적 합작 벤처 기회 내에서 운영되어 드림社의 운영 플랫폼과 글로벌 자본 접근성을 활용할 수 있습니다.

그것은 최근 몇 년 동안 독일에 대한 그것의 노출의 집중도를 증가시켰고, 위에서 보듯이, 독일은 현재 신탁 총 자산 가치의 약 4분의 3으로 구성되어 있습니다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 8

 

신탁은 자산을 위에서 본 네 가지 범주로 구성하며, 총 자산 가치의 대부분은 Core 및 Core+ 범주에 있습니다.

산업 또는 사무실 REIT는 일반적으로 기초가 튼튼하고 점유율이 높은 숙박업소를 대상으로 할 수 있습니다.

드림 글로벌은 또한 재개발과 빌드아웃 기회를 가치 투자의 한 형태로서 목표물로 삼고 있습니다. 가치 투자의 한 형태로서, 표준 이하의 부동산이나 미개발 부동산을 매입하여 향후 사용을 위해 리모델링합니다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 16

 

드림 글로벌의 테넌트 기반도 고객사 중 1,800개 이상의 다양한 엔터티를 셀 수 있기 때문에 엄청나게 다양해지고 있습니다. 가장 규모가 큰 곳은 도이치 포스트(6.5%)이지만 트러스트 포트폴리오의 2.5%를 초과하는 테넌트는 없습니다.

이러한 다변화는 경기침체가 닥칠 경우 드림 글로벌이 특정 고객군에 노출되지 않는다는 것을 의미하기 때문에 매우 바람직합니다.

다음은 드림글로벌의 성장 전망에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

 

성장 전망

 

드림 글로벌 리츠의 최근 활약은 상당히 강했습니다.

예를 들어, 2018년 신탁은 2017년에 비해 주당 운용 자금을 9%, 주당 자본을 24% 늘렸습니다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 42

 

이 신탁은 또한 이자 보상 비율을 2017년 4.5X에서 매우 강력한 5X로 끌어올렸습니다. Dream Global은 대차대조표를 개선하기 위해 다년간의 여정을 거쳤으며 확실히 효과가 있었습니다.

Dream Global은 최근 보고 기간에도 성장률을 끌어올렸습니다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 9

 

총 포트폴리오 점유율은 2018년 말 기준 91.1%로 2017년 말 89%에서 상승했습니다. 핵심 특성만 보면 점유율이 95.7%로 훨씬 높습니다.

비교할 수 있는 부동산 순영업이익이 꾸준히 증가함에 따라 수익은 시간이 지남에 따라 계속 증가하고 있습니다.

앞을 내다보면 드림글로벌리츠의 향후 성장은 독일(노출이 가장 많은 나라)의 강력한 부동산 펀더멘털이 견인할 것입니다.

간단히 말해서, 독일은 사업을 하기에 매우 매력적인 나라이다. 이 나라는 실업률이 3.3%(EU 최저 수준), GDP 성장률이 1.8%이며, 낮은 공실률과 적당한 신규 부동산 공급의 매력적인 조합이다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 17

 

드림 글로벌은 서유럽에서 가장 강력한 몇몇 경제에 노출되어 있으며, 이는 미래의 성장을 뒷받침해야 합니다.

드림글로벌리츠의 국제노출은 이 주식의 투자 논문의 핵심 요소이며 앞으로 신탁의 성장에 가장 큰 기여를 할 것이다.

배당 분석

 

드림글로벌의 월간 유통은 2011년 창사 이래 주당 0.06667달러(캐나다 달러)였다. 드림 글로벌은 지난 7년 이상 동안 급여를 인상하지 않았지만, 이 또한 삭감되지 않았습니다.

미국 달러로 환산하면, 연간 배당금 지급액이 주당 0.60달러이며, 이는 5.6%의 매력적인 수익률입니다.

 

Source: Dream Global REIT   February 2019 investor presentation , page 20

 

신뢰가 포트폴리오 구축에 집중됨에 따라 최근 몇 년 동안 신뢰의 주당 재무 책임자는 더 높아졌습니다.

이로 인해 수익은 더 높아졌고 보수가 정체된 상태이기 때문에 2018년 현재 지급 비율은 77%로 낮아졌다. REIT의 경우, 이는 매우 낮은 지급 비율이기 때문에 우리는 지급이 안전하다고 생각합니다.

드림글로벌의 낮은 수익률과 수익률 5.6%는 소득 투자자들에게 꽤 매력적이라고 생각합니다.

 

 

 

 

결론

 

드림글로벌리츠는 높은 배당수익률과 월별 배당금 지급으로 고수익 배당 투자자들에게 두각을 나타내고 있습니다.

기존 드림 글로벌 REIT 투자자들은 매력적인 지리적 노출로부터 이익을 얻기 위해 이 주식을 계속 보유해야 합니다.

하지만, 주식은 52주간의 낮은 가격으로 상당히 반등했습니다. 따라서 이 REIT의 지분을 시작하거나 추가하려는 가치 투자자는 보다 강력한 구매 기회를 기다려야 합니다.

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