미국 월배당주 추천 분석 - TransAlta Renewables(TRSWF)

TransAlta Renewables(TRSWF)

신재생에너지 산업은 불경기에 강한 사업으로 잘 알려져 있지 않습니다. 이 분야의 기업들은 수익성이 떨어지는 경향이 있고 일반적으로 주주들에게 배당금을 지급하지 않습니다.

결과적으로 많은 투자자가 재생 에너지 산업을 기피할 수 있지만 TRSWF(TransAlta Renewables)는 재생 에너지 분야에서 인정받지 못하는 기업입니다.

TransAlta는 여러 가지 이유로 배당 성장 투자자들에게 매력적입니다. 첫째, 6% 이상의 예외적으로 높은 배당수익률을 가지고 있습니다. 여기에서는 배당수익률이 5% 이상인 200개 이상 종목의 전체 리스트를 보실 수 있습니다.

TransAlta Renewables는 높은 배당 수익률 외에도 전통적인 분기별 유통 일정이 아닌 월별 배당금을 지급하기 때문에 매우 독특합니다. 배당주는 56개 월에 불과합니다.

TransAlta Renewalables의 높은 배당수익률과 월별 배당금 지급이 이 회사가 소득 투자자들에게 두각을 나타낸 큰 이유이다.

그렇긴 하지만, 고수익 주식의 보수가 지속가능하도록 하기 위해서는 아직 적절한 실사가 필요합니다.

 

 

 

 

사업 개요

 

TransAlta Renewables는 앨버타 주 캘거리에 본사를 둔 재생 에너지 인프라 회사입니다.
시가총액이 약 27억 달러에 달하는 트랜스알타는 캐나다 최대 풍력 에너지 생산국이며 캐나다 전체에서 가장 큰 재생 에너지 생산국 중 하나입니다.

주식은 뉴욕과 토론토에 상장되어 있습니다.

 

Source:  TransAlta Renewables   Investor presentation , page 3

 

이 회사는 4가지 발전 수단을 통해 현금 흐름과 수익을 창출하는 44개의 부동산으로 구성된 지리적으로 다양한 자산 기반을 가지고 있습니다.

가장 큰 두 가지 부문인 풍력 및 천연 가스는 총 현금 흐름 생성의 94%를 차지합니다. 수력과 태양열은 훨씬 더 작고 현금 흐름 생성의 6%만을 생성합니다.

 

Source :  TransAlta Renewables   Investor presentation , page 14

 

TransAlta는 재생 에너지와 가스 연소식 발전 분야에 집중함으로써 장기적인 성장을 시도합니다.

이 회사는 포트폴리오를 구축하기 위해 시간이 지남에 따라 전략적으로 투자할 수 있는 강력한 내부 현금 창출 능력을 보유하고 있습니다. 이러한 투자는 회사에 긍정적인 성장 전망을 제공합니다.

 

 

 

 

성장 전망

 

TransAlta의 성장 기록은 꽤 강했습니다. 이 회사는 풍력, 태양광 및 수력 자산에 대한 투자 덕분에 지난 몇 년간 지속적으로 용량을 확장해 왔습니다.

 

Source:  TransAlta Renewables  Investor presentation , page 12

 

TransAlta는 몇 년 전 독립 기업으로서 운영을 시작한 이래 22억 달러(미국 달러) 이상의 투자를 해왔습니다. 2014년과 2015년 TransAlta의 투자는 거대하고 집중적인 부동산에 집중된 반면 2018년의 투자는 훨씬 더 다양해졌습니다.

이외에도 TransAlta는 포트폴리오를 지속적으로 확장하기 위해 향후 투자를 위해 상당한 규모의 투자 깔때기를 보유하고 있습니다.

 

Source:  TransAlta Renewables  Investor presentation , page 16

 

이 회사는 존재감이 큰 호주와 서부 캐나다뿐만 아니라 미국 태평양 북서부에서 평가받는 엄청난 성장 기회를 가지고 있습니다.

또한 TransAlta Corporation의 잠재적 드롭다운 트랜잭션도 있으며, 이 트랜잭션은 약 2k MW의 전력에 상당합니다.

TransAlta Renewalables의 성장 전망은 오늘날 의미 있는 내부 현금 창출로 수익을 창출할 뿐만 아니라 미래의 성장을 촉진할 수 있는 충분한 기회와 자금 조달 능력을 갖추고 있다는 점에서 온건한 것으로 보고 있습니다.

예를 들어, 풍력 발전이나 청정 화석 연료 발전에 대한 그것의 노출은 석탄과 같은 환경적 우려의 대상이 되지 않기 때문에, 우리는 TransAlta 재생 에너지의 미래가 비교적 안전하다고 믿습니다. 최근 보고 기간과 마찬가지로 향후 몇 년 동안 중간 수준의 수익 증가가 나타날 것으로 예상됩니다.

 

 

 

 

배당 분석

 

TransAlta Renewables의 배당금은 수익률이 매우 높다는 점을 감안할 때 투자자들에게 분명히 상당한 무승부이다. 또한, 이것은 반드시 성장 회사가 아니기 때문에, 총 수익은 향후 몇 년 안에 배당금에 크게 의존하게 될 것입니다.

 

Source:  TransAlta Renewables   Investor presentation , page 10

 

이 회사의 배당금은 2013년 IPO 이후 매년 4%씩 증가했으며 현재 캐나다 달러로 주당 0.94달러이다. 미국 달러로 환산하면, 연간 배당금 지급액은 주당 약 0.69달러이며, 이는 6.5%의 배당 수익률을 나타냅니다.

참고: 캐나다 주식인 경우, 퇴직 계좌를 제외한 회사에 투자하는 미국 투자자에게 15%의 배당세가 부과됩니다. 미국 투자자를 위한 캐나다 세금 안내서를 참조하세요.

2020년 현재까지 주가가 전년 대비 12% 가까이 하락했는데, 이는 지난해 주가 수익률에 비해 저조한 실적입니다. TransAlta Renewables는 2019년에 56% 이상의 수익률을 기록했는데, 이는 주식에서 비범한 대규모 반등입니다. 올해 주가 하락의 긍정적인 측면은 현재 주식의 수익률이 2019년 대부분보다 훨씬 높다는 것입니다.

 

Source:  TransAlta Renewables   Investor presentation , page 9

그 회사는 IPO 이후 유통 가능한 현금을 꾸준히 키워왔습니다. 2018년 수익 기준 지급 비율은 71%, 분배 가능한 현금을 사용하는 비율은 82%였다.

지난해 수익은 73%, 분배 가능한 현금은 85%였다. 수익과 분배 가능한 현금 모두에 대해 지급 비율은 약간 더 높았습니다. 이러한 지급 비율은 증가하지만 TransAlta 재생 에너지의 표준에서 크게 벗어나지 않습니다.

이 점을 염두에 두고, 우리는 보수가 가까운 장래에 안전한 것으로 보고 있습니다. 회사의 성장 투자가 온라인으로 이루어지고 현금 흐름 증가에 기여하기 때문에, 지속적인 배당 성장의 여지가 있을 수 있습니다.

 

 

 

 

결론

 

트랜스알타 리뉴얼의 높은 배당수익률과 월별 배당금 지급이 즉시 은퇴자 등 소득 투자자들에게 어필하고 있습니다. 그러나 이러한 높은 배당수익률을 유지하기 위해서는 실사가 필요합니다.

이 분석은 비GAAP 메트릭 현금 분배 가능으로 측정했을 때 회사의 배당금이 매우 안전하다는 것을 시사합니다.

2019년 랠리에 이어 올해도 주가가 소폭 하락했습니다. 에너지 부문의 안전한 월별 배당금을 원하는 투자자는 TransAlta Renewables를 소유하는 것이 좋습니다.

-2020년-

TransAlta Renewables의 높은 배당 수익률과 월별 배당금은 퇴직자와 같은 소득 투자자에게 즉시 매력적입니다. 그러나 이러한 높은 배당 수익률이 지속 가능한지 확인하려면 실사가 필요합니다.

이 분석은 배당 가능 현금 또는 운영 자금으로 측정할 때 회사의 배당금이 매우 안전함을 시사합니다.

주식은 지난 1년 동안 가격이 크게 상승했습니다. 이것은 기존 주주들에게 보상을 주었지만, 높은 가치 평가와 낮은 배당 수익률로 인해 주식을 새로운 투자에 덜 매력적으로 만듭니다.

즉, 재생 에너지 산업에서 안전한 월별 배당금을 찾는 투자자는 TransAlta Renewables를 소유하는 것이 좋습니다.

-2021년-