미국 고배당주 소개

센츄리링크(CENTURYLINK[CTL]) 기업 분석#1

GarciaHD1 2020. 6. 2.
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오늘 소개할 종목은 센츄리링크(CENTURYLINK [CTL])입니다. 배당은 2020년 6월 2일 기준으로 10%가량 됩니다. 어떤 기업이며 어떤 식으로 돈을 벌고 잘 벌고 있는지 한번 살펴보도록 하겠습니다.

CENTURYLINK LOGO


 

개요

 

CenturyLink, Inc. 는 주거 및 비즈니스 고객에 대한 통합 커뮤니케이션 제공에 참여하는 투자 지주 회사입니다. 다음 세그먼트를 통해 작동합니다. 국제 및 글로벌 계정 관리, 기업, 중소기업, 도매 및 소비자입니다. International and Global Accounts Management(국제 및 글로벌 계정 관리) 부문에는 세 가지 운영 영역이 있습니다. 유럽 중동과 아프리카, 중남미와 아시아입니다. 엔터프라이즈 부문은 미국 연방 정부, 주 및 지방 정부, 연구 및 교육 기관이 포함된 공공 부문뿐만 아니라 국내 및 글로벌 대기업에도 제품과 서비스를 제공합니다. 중소기업은 제품과 서비스를 중소기업에 직접, 그리고 간접 채널 파트너를 통해 세분화합니다. 도매 부문은 유선, 무선, 케이블, 음성 및 데이터 센터 부문에 걸쳐 다른 통신 공급자에게 제품과 서비스를 제공합니다. Consumer Segment는 주거 고객에게 제품과 서비스를 제공합니다. CenturyLink는 1930년에 설립되었으며 LA 먼로에 본사를 두고 있습니다.

 

크게 보면 4가지 분류로 나눌 수 있습니다만 그 안에도 엄청나게 많은 포트폴리오가 있어서 분류해서 알려드립니다.

주거 관련 부문
중소기업 대상 부문
도매 사업 부문
산업 관련 부문


2020 1Q 프레젠테이션 中

2020년 자산 분배 전략으로는 크게 성장성에 투자하며, 레버리지를 줄이고, 배당을 통한 자본금 반환의 3가지 목표를 가지고 아래 4개의 전략을 구사할 예정이라고 합니다.

 

• 비즈니스의 장기적인 재무 상태를 점검
• 불확실한 경제 환경을 견딜 수 있는 유연성을 제공
• 강한 유동성 포지션 
처분 계획 및 배당 정책에 계속 전념(개인적으로 이 부분이 마음에 듭니다.)

 

 

 

 


 

평균 점수

 

평균점수

 

코로나가 슬슬 꺾여가는 시점에서 6점을 받았습니다. 다른 케이블 사업자 및 네트워크, 전화를 제공하는 업계와 비교했을 때에는 3위를 차지했습니다만 시가총액은 오히려 더 높습니다. ROE가 9%이며 배당수익률이 10%입니다. 최근 1달간 1% 올랐지만 3개월 기준으로 아직 -31% 손해인 상태입니다. 배당금은 분기별로 3,6,9,12월에 0.25달러씩 총 1달러가 지급됩니다.

 

 

평가 지표 구성

 

평가지표 구성

 

실적 부분 4점

 

최근 4분기 실적 서프라이즈/쇼크 횟수는 긍정적 2회, 부정적 1회, 중립적 1회입니다. 최근 4주간 EPS 전망치에 대한 상향/하향 조정 횟수는 상향 1회, 하향 6회입니다. 최근 120일 기준 투자의견 상향/하향 횟수는 상향이 0, 하향이 1회입니다. 향후 12개월 애널리스트 목표주가 평균은 10.2달러입니다. EPS는 향후 2분기 0.339/0.319, 당해 포함 2년간 1.306/1.367로 전망하고 있습니다. 아쉽게도 연매출 예상치는 2020년에 20.9B, 2021S 년에 20.2B로 2019년 대비 약 -7%~-10%로 예상하고 있습니다.

 

펀더멘탈 6점

 

총매출 성장률은 -5%에 총마진이 33%입니다. ROE는 9%입니다. 순마진이 5% 정도 수준입니다. 부채비율이 70%로 생각보다 양호합니다. 이자 보상비율이 190%로 조금 낮은 것이 아쉽습니다. 배당지급률이 88%로 이며, 배당성장률은 -46%로 안 좋은 상황입니다. 배당 보상비율이 610%로 높습니다. 

 

 

밸류에이션 9

 

상대 밸류에이션 9점을 받았습니다. 5년 평균 대비, S&P 500 지수 대비 저평가된 상황이라 높은 점수를 받았습니다. PSR이 0.5로 많이 높지 않아서 좋습니다. 개인적으로 S&P 500 인덱스 기준으로 2배가 아래인 회사를 좋아합니다.

 

리스크 7점

 

주가 등락률이 90일간 ±15%, 60개월 간 ±23% 정도 스윙했습니다. 표준편차의 경우 90일간 5.23, 60개월간 9.67입니다. S&P500 대비 B(베타) 계수는 4% 정도 수준이며, 상관계수는 90일간 77%, 60개월간 48%입니다.

 

가격 모멘텀 2점

 

과거 1, 3, 6개월간 RSI 지수는 산업군 평균보다 낮은 47, 46, 46을 기록 중이며 7월에는 수익이 예상됩니다.

 

내부자 매매동향 8

 

단기 매매동향은 6만 5천 주가량 매입하여 8점을 받았지만 지난 6개월 평균으로 볼 때 동종업계에서는 평균 62만 주를 신규 취득했으나 CTL의 경우는 오히려 53만 주가량을 처분하였습니다.

 

동종 업계 타기업과의 분석

 

시가총액으로 보면 동종업계에서는 4위로 10B 달러 수준입니다. 배당 수익률이 10%, 순마진이 5.5%인 것을 감안할 때 장기적으로 6%가량 주가 상승을 예상하고 있습니다. 1위인 버라이즌과는 시총이 무려 23배나 차이가 나는데 아래 표에서는 비교하지 않았지만 AT&T와도 사업모델이 겹치는 부분이 있습니다.

 

 

동종 업계 소개

VZ : Verizon Communications Inc 
JCOM : j2 Global Inc
BCE : BCE Inc 
CCOI : Cogent Communications Holdings
TU : Telus Corp 
BAND : Bandwidth Inc
ATUS : Altice USA Inc 
ATNI : ATN International Inc
GLIBA : Gci Liberty Inc 
CBB : Cincinnati Bell Inc

 


다음 편 링크

 

https://hdrubberband.tistory.com/96

 

센츄리링크(CENTURYLINK[CTL]) 기업 분석#2

1편을 안 보신 분들을 1편에 있는 기업 소개와 포트폴리오에 대해서 먼저 읽어보시기 바랍니다. 2020/06/02 - [미국 배당주 소개] - 센츄리링크(CENTURYLINK[CTL]) 기업 분석#1 센츄리링크(CENTURYLINK[CTL]) 기�

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