미국 월 배당주

미국 월배당주 추천 분석 - Permian Basin Royalty Trust(PBT)

GarciaHD1 2020. 12. 14.

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수익 투자자들은 종종 고수익 주식들이 매력적이라고 생각하는데, 이러한 투자들이 만들어낼 수 있는 수입 때문입니다. 하지만 때때로 수입의 필요성은 투자자들에게 회사 자체의 문제에 눈을 멀게 할 수 있습니다. 만약 그렇다면, 투자자들은 회사가 배당금을 삭감할 때 기습 공격을 당할 수 있습니다.

월별 배당금 지급 기업도 마찬가지라고 볼 수 있습니다. 투자자들은 월별 배당금을 받기 위해 회사와의 취약한 펀더멘털을 간과할 수 있습니다. 월별 배당주는 투자자들에게 더 많은 정기적인 현금 흐름을 만들어 주기 때문에 매력적일 수 있습니다.

매달 배당금을 지급하는 주식은 총 60개도 안 됩니다.
하지만 투자자들은 단순히 월 지급액 때문에 높은 수익률의 배당금을 지불하는 주식을 사서는 안 됩니다. 석유와 가스 로열티 신탁에 관해서는 특히 그렇습니다.

Permian Basin Royus Trust(PBT)는 피해야 할 높은 수익률 월 배당주에 대한 설명에 적합합니다. 올해 들어 여러 차례 배당감소를 한 뒤에도 주식은 6%에 가까운 수익률을 제시하지만, 이는 지난해에 비해 34%나 줄어든 주가를 메우지 못하고 있습니다.

이 포스팅은 투자자들이 왜 이 주식을 피해야 하는지를 보여주기 위해 Permian Basin의 사업, 성장 전망, 그리고 배당금을 살펴볼 것입니다.

사업 개요

Permian Basin은 미국의 몇몇 석유 및 가스 부동산에 대한 로열티 이자보다 우선적인 지분을 보유하고 있습니다. 신탁은 시가총액 1억5400만 달러 이하의 소액 주식입니다. 그 신탁회사는 텍사스에 석유와 가스를 생산하는 부동산을 가지고 있습니다.

이 신탁은 1980년에 설립되었으며 와델 랜치 부동산에 75%의 순이익 로열티 지분을 가지고 있습니다. 이러한 속성은 순 생산 유정 332개, 순 생산 가스 유정 106개 및 순 주입 유정 120개로 구성됩니다.

Permian Basin은 또한 텍사스의 33개 카운티에 걸쳐 51,000 에이커의 순생산 에이커에 해당하는 약 125개의 개별 로열티 지분에 대해 95%의 순이익 로열티 지분을 보유하고 있습니다.

2020년 1월 1일 현재, 그 신탁은 약 40만 배럴의 검증된 석유 매장량과 54억 입방 피트의 입증된 천연 가스 매장량을 가지고 있습니다. Permian Basin은 신탁의 수명이 9년에서 11년 정도 남은 것으로 추정합니다.

성장 전망

석유 및 가스 신탁으로서, Permian Basin이 석유 및 천연 가스 가격과 직접 관련하여 공연한다는 것은 두말할 나위도 없습니다. Permian Basin과 같은 투자는 수입 차량으로 설계되었습니다. 에너지 가격이 오르면 로열티 지불액이 증가하여 유닛에 대한 수요가 증가할 것입니다. 그러나 역시 마찬가지이다. 에너지 가격이 낮아지면 배당금 지급도 낮아집니다.

분배는 천연가스와 원유의 가격을 기준으로 합니다. Permian Basin은 두 가지 방법으로 가격이 하락할 때 영향을 받습니다. 첫째, 로열티로 인한 분배가능소득이 감소하여 배당금 지급이 감소합니다. 또 탐사와 개발 계획이 지연되거나 취소될 수 있어 향후 배당 삭감으로 이어질 수 있습니다.

Permian Basin은 최근 1분기 결과를 보고했습니다.

퍼미안 분지는 2020년 1분기 동안 625만 달러의 로열티 수입을 받아 전년 1분기보다 38% 증가했습니다. 이러한 성장은 주로 유가 상승에 기인했습니다. 평균 유가는 전년도의 44.47달러에 비해 58.13달러 였다.

이를 상쇄하면 석유 생산량이 0.5% 감소했습니다. 천연가스 가격은 53% 하락한 1.60Mcf였다. 급격한 가격 하락을 고려할 때, 가스 생산량이 10% 가까이 감소했다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

배당 분석

로열티 신탁은 보통 배당금으로 소유됩니다. 이러한 투자는 존슨앤드존슨(JNJ)이나 프록터앤갬블(PG)과 같이 잘 알려진 배당금 지급 기업처럼 수십 년 동안 배당성장을 지속하지 못할 가능성이 높습니다. 그것은 Permian Basin과 같은 신탁들이 배당금을 결정하기 위해 석유와 가스의 가격에 전적으로 의존하기 때문입니다.

아래에는 지난 7년간 신탁사의 주당 배당금이 나와 있습니다.

2013년 주당 배당금은 0.87달러입니다.
2014년 주당 배당금은 1.02달러(17% 증가)입니다.
2015년 주당 배당금은 0.34달러(67% 감소)입니다.
2016년 주당 배당금은 0.42달러(24% 증가)입니다.
2017년 주당 배당금: 0.63달러(50% 증가)입니다.
2018년 주당 배당금은 0.66달러(4.8% 증가)입니다.
2019년 주당 배당금은 0.42달러(36% 하락)입니다.

배당금은 로열티에서 직접 나오기 때문에 유가나 기름값이 오르면 분배 성장으로 이어질 가능성이 높습니다. 이러한 점을 감안할 때, 2014~2016년 석유 시장 침체기에 Permian Basin의 주주들이 배당이 크게 감소했다는 사실은 놀랄 일이 아닙니다.

이 침체 이후 유가가 안정되면서 배당금은 다시 성장세로 돌아섰습니다. 보시다시피, 에너지 가격이 개선되면서 배당금 증가율이 매우 높았습니다. 하지만 마지막 에너지 가격 하락 이후 배당금은 2014년 수준으로 돌아오지 않고 있습니다.

퍼미언 분지는 2020년 현재까지 4차례 배당을 줄였습니다. 각 배당금 삭감은 두 자릿수였지만, 7월 지급에서 89%가 감소한 것보다 더 나쁜 것은 없었습니다. 공평하게 말하면, 바로 다음 달에 배당금이 217%나 더 높았습니다. 이는 배당금 지급의 극심한 변동성을 보여주는 데 도움이 됩니다.

Permian Basin은 8월까지 총 0.1714달러의 배당금을 분배하거나 발표했습니다. 8월 지급에서 연말까지 변동이 없다고 가정할 경우 총 배당금은 주당 0.197달러로 지난해 총 배당금보다 59% 감소합니다.

이 예상 주당 배당금은 8월 11일 종가 기준으로 주당 3.37달러의 수익률 5.8%에 해당합니다. 이 수익률은 S&P 500의 평균 수익률 1.8%와 10년 만기 국고채 수익률 0.64%와 비교하면 훨씬 좋아 보입니다. Permian Basin의 주식은 S&P 500의 3배, 10년 만기 미국 재무부 채권의 9배 이상의 수익률을 제공합니다.

결론

월별 배당금 지급 주식은 전통적인 분기별 지급액을 따르는 주식에 비해 투자자가 현금 흐름조차 유지할 수 있도록 도와줄 수 있습니다. 또한 월별 지급은 투자자가 더 빠른 속도로 수익을 증대시키는 데에도 도움이 될 수 있습니다.

높은 수익률의 주식은 투자자들에게 더 많은 수입을 제공할 수 있는데, 이것은 은퇴할 때 배당금을 받고 살아가는 투자자들에게 중요한 것입니다. Permian Basin은 시장 지표와 재무부 증권보다 상당히 높은 수익률을 제공합니다.

리스크에 대한 욕구가 높은 투자자들은 큰 배당 증가와 거의 6%의 수익률이 에너지 가격이 하락할 때 발생하는 급격한 하락에 대한 견실한 트레이드오프라고 느낄 수 있습니다.

그렇긴 하지만, 슈어 배당금은 로열티 신탁에 관한 한 그 위험은 보상할 가치가 없다고 믿고 있습니다. Permian Basin은 매달 높은 수익률을 제공하지만, 지불이 어떻게 될지는 확실하지 않습니다. 배당금은 석유와 가스 가격에 전적으로 의존합니다. 하나 또는 둘 다 하락하면 배당금 지급도 감소합니다. 안정적이고 신뢰할 수 있는 수입이 필요한 투자자들은 다른 곳에 투자할 것을 강력히 권장합니다.