미국 주식 투자 전망

스노우 플레이크(Snowflake(SNOW))가 배당을 줄까요?

GarciaHD1 2020. 12. 3.

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Snowflake Inc. (SNOW) 주식회사는 2020년 9월 16일에 첫 공모를 열었습니다. 그 이후로 회사는 롤러코스터를 타고 있습니다. 이 주식의 IPO 가격은 120달러였지만 일반 대중이 이용할 수 있게 된 후 재빨리 245달러까지 치솟았다.

그 이후로 주가는 208.55달러의 최저치를 기록했고 319달러로 상승했습니다. 현재 주식은 거래 첫날을 마친 바로 아래 자리하고 있습니다. 그 주식은 이미 시가총액이 700억 달러를 넘어서는 대형주이다.

S&P 500 지수에서 시가총액이 100억 달러 이상인 400개 이상의 대형주 리스트를 정리했습니다.

스노우플레이크는 많은 젊은 기술 회사들과 마찬가지로 사업을 성장시키기 위해 많은 돈을 쓰고 있습니다. 애널리스트들은 이 회사가 몇 년 동안 주당 순익(positive-party)을 창출할 것으로 기대하지 않습니다. 플러스 실적이 없는 기업은 주주들에게 배당금을 나눠줄 여력이 없습니다.

그렇다고 스노우플레이크가 절대 배당금을 지불하지 않는다는 뜻은 아닙니다. 기술 대기업인 Apple Inc.(AAPL)과 Microsoft Corporation(MSFT)은 사업 규모와 규모를 늘리는 데 주력했기 때문에 수년간 배당을 하지 않았습니다.

그러나 수년간 꾸준한 수익과 자유로운 현금 흐름의 성장을 거듭한 결과, 이러한 회사들은 배당금으로 주주들에게 현금을 돌려줄 수 있을 만큼 재정적으로 충분히 안전하다는 것을 알게 되었습니다. 이 기사에서는 언젠가 주주가 주주들에게 배당금을 분배할 수 있을지 여부를 결정하기 위해 Snowflake를 검토합니다.

사업 개요

원래 Snowflake Computing으로 알려진 Snowflake는 고객에게 클라우드 기반 플랫폼을 제공합니다. 이 회사는 고객이 데이터를 단일 소스에 중앙 집중화하고 데이터 중심 애플리케이션을 구축하며 데이터를 공유할 수 있도록 지원합니다. 스노우플레이크는 2,000명 이상의 직원을 보유하고 있으며 국내 및 해외 사업장을 겸하고 있습니다.

Snowflake는 전 세계 3,000명 이상의 중소·중견 고객이 믿고 사용하고 있습니다.

Snowlake의 고객은 McKesson Corporation(MCK), Adobe Inc.(ADBE)와 같은 기술 기업 및 Capital One Financial Corporation(COF)과 같은 금융 서비스 기업입니다.

이 회사에 따르면, 스노우플레이크의 플랫폼은 3년 동안 평균 612%의 투자 수익률을 기록할 정도로 고객에게 큰 호재로 작용하고 있습니다. 스노우플레이크는 관리 중인 데이터가 2억 5천만 기가바이트 이상이며, 매일 5억 1천5백만 개의 데이터 워크로드가 회사 플랫폼에서 실행됩니다.

성장 전망

클라우드 컴퓨팅에 대한 수요가 표면화되기 시작한 지 얼마 되지 않았기 때문에 Snowflake의 성장 가능성은 무궁무진합니다. 현재 전 세계 클라우드 컴퓨팅 시장 규모는 3,710억 달러로 추정됩니다. 이 수치는 향후 5년간 연평균 17.5%의 복합 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 이는 이미 규모가 큰 금액에서 출발하는 대규모 증가이다.

COVID-19의 대유행으로 인해 많은 기업이 클라우드 컴퓨팅으로의 전환을 가속화하고 있으며, 물리적 작업 장소를 유지하고 유지하는 것보다 직원들에게 클라우드 액세스를 제공하는 것이 더 쉽고 저렴하다는 사실을 깨닫고 있습니다.

따라서 위에 나열된 CAGR이 클라우드 컴퓨팅의 잠재적인 성장을 과소평가하고 있을 수도 있습니다. 그렇다면 클라우드 기반 플랫폼 시장이 훨씬 더 커지므로 이 분야의 선두업체들은 더욱 큰 성장 기회를 얻을 수 있습니다.

타사와의 경쟁 우위

이 시장의 규모에 따라 Snowflake는 고객이 클라우드 컴퓨팅에 필요한 원스톱 샵을 제공할 수 있는 부러운 위치에 있습니다.

눈꽃은 고객이 모든 작업 데이터를 하나의 안전한 장소에 배치할 수 있도록 합니다. 플랫폼은 모든 산업에서 모든 규모의 비즈니스에 맞게 확장할 수 있습니다. 이것이 바로 다양한 업종이 회사의 클라우드 플랫폼을 사용하는 이유입니다.

다양한 크기와 업종의 고객에게 어필할 수 있는 능력은 스노우플레이크의 잠재 고객층을 제한하지 않습니다. 이 경우 어떤 산업이든 고객의 요구에 맞게 플랫폼을 조정할 수 있기 때문에 동종 업체보다 높은 비율로 새로운 비즈니스를 수주할 가능성이 높습니다.

또한 Snowflake는 Amazon Web Services, Azure 및 Google Cloud와 호환됩니다. 이러한 플랫폼은 이미 널리 사용되고 있으며 고객들로부터 신뢰를 받고 있습니다.

스노우 플레이크가 배당을 줄까요?

배당금을 지불하고 조달할 수 있는 기업은 주당 일관된 수익과 무료 현금흐름을 창출하는 것으로 입증된 기업입니다. 주주들은 배당금을 지급하는 기업들이 정기적인 배당금을 계속 낼 것으로 기대하고 있습니다. 대부분 정기적으로 배당금 규모가 커질 것으로 예상하고 있습니다.

일관되지 않은 수익이나 상당한 자본 투자가 있는 기업은 배당 감소를 경험할 가능성이 가장 높은 기업입니다. 기업들이 배당금 지급을 시작할 수 있을 만큼 편안함을 느끼기까지 수년간의 수익 증가와 현금 흐름 증가가 종종 필요합니다.

앞서 언급했듯이, 스노우플레이크는 올해 손해를 볼 것으로 예상됩니다. 십중팔구 이 회사는 플랫폼을 구축하고 사업을 성장시키기 위해 투자하기 때문에 적어도 몇 년 더 손해를 볼 것입니다. 지난 12개월 동안 이 회사는 1억 3780만 달러의 현금흐름을 무료로 제공했습니다. 2019년, 무료 현금 흐름은 마이너스 1억 9천9백4십만 달러이다. 확실히, 스노우플레이크는 사업을 성장시키려고 하기 때문에 높은 현금 화상 비율을 가지고 있습니다. 이는 기술 기업에 있어 이례적인 일이 아닙니다. 더 높은 확장성을 위해 시간과 투자가 필요하기 때문입니다.

재고 또한 엄청나게 비쌉니다. 현재 거의 129대의 가격 대비 판매율로 거래되고 있습니다. 이는 고성장주에도 높은 수치이다. 그 회사의 투자자들은 잠재적인 시세차익을 위해 분명히 주식을 소유하고 있습니다.

그렇다고 해서 회사에 관심이 있는 투자자가 아예 이름을 피해야 하는 것은 아닙니다. 알파벳(GUGL), 넷플릭스(NFLX), 아마존(AMZN) 등 대형 캡 기술주들이 배당금을 내지 않지만 우수한 수익을 낸 곳이 많습니다. 이러한 회사들은 또한 풍부한 현금 흐름을 창출하며 여전히 배당금을 분배하지 않습니다. 현금흐름이 마이너스인 스노우플레이크는 빠른 시일 내에 배당금을 지불할 가능성이 훨씬 적습니다.

결론

스노우플레이크는 상장된 지 얼마 되지 않았지만, 그 주식은 빠르게 성장을 추구하는 투자자들의 애호가로 자리 잡았습니다. 이 회사는 아직 초기 단계이기 때문에 수익성이 아직 높지 않으며, 사업 규모를 늘리기 위해 가용 자본(및 일부 자본)이 모두 필요합니다.

적어도 올해에는 마이너스 현금 흐름과 예상 손실로, 스노우플레이크는 배당금을 지불하는 것을 고려할 처지가 아닙니다. 회사가 배당금을 지불하는 것을 고려하기 시작할 수 있을 만큼 충분한 재정적 위치에 놓이기까지는 훨씬 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다.