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주식시장에서 베타(beta) 숫자를 해석하는 방법 - 주식 베타 (2)

GarciaHD1 2021. 1. 30.

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주식의 베타 숫자를 해석하는 방법

투자자가 긍정과 부정에 집착하면 베타는 혼란스러워질 수 있습니다. 투자자는 마이너스 숫자를 보면 본능적으로 주가가 하락하고 있다고 생각합니다(즉, 마이너스 수익을 창출함). 그것은 부정적인 베타에 반드시 해당되는 것은 아니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

베타는 보안의 가격 이동과 해당 보안과 관련된 벤치마크 간의 상관 관계입니다. 예를 들어, 투자자가 S&P 500에 벤치마킹되는 미국 주식을 사고 있다고 가정해 보겠습니다.

S&P 500의 베타 버전은 1입니다. 이에 대한 가장 간단한 설명은 벤치마크를 설정할 때, 한 가지를 스스로 나누고 항상 1과 같다는 것입니다. 따라서 S&P 500의 베타 버전을 알고 있는 투자자는 다음과 같은 방법으로 특정 주식의 베타 버전을 해석할 수 있습니다.

베타 1: 즉, 주식이 S&P 500과 높은 상관 관계가 있음을 의미합니다. S&P 500 지수가 이날 상승할 경우 주가가 상승할 가능성이 높고, 반대로 상승할 가능성이 높다는 뜻입니다. 또한 베타 1은 가격 움직임이 아마도 매우 비슷할 것이라는 것을 의미합니다. 즉, S&P 500에 대한 주식의 가격 움직임을 겹친다면, 두 선이 매우 비슷하게 보일 것입니다.

베타 1 미만: 즉, 주식이 시장과 큰 상관 관계가 없습니다. 때로는 시장의 추세를 따르겠지만, 때로는 그렇지 않을 수도 있습니다. 가격 이동 측면에서, 베타 버전이 1보다 작으면 주식의 변동성이 적다는 것을 나타냅니다(즉, 더 넓은 시장의 가격 이동에 대한 반응성이 적음).

베타 1 이상: 이는 또한 주식이 시장과 별로 상관관계가 없다는 것을 의미합니다. 그러나, 1 미만의 베타와는 달리, 이는 주식의 변동성이 더 크다는 것을 의미합니다(즉, 더 넓은 시장의 가격 움직임에 더 반응함).

0 미만의 베타(즉, 음의 베타): 즉, 주식이 시장과 반비례적으로 상관관계가 있다는 뜻입니다. 주식의 경향은 시장과 반대 방향으로 움직이는 것입니다. 음수가 높을수록 주식의 변동성이 커집니다.

보시다시피, 베타는 숫자 1과의 관계에 대한 모든 것입니다. 숫자가 1에 가까울수록 시장과 상관관계가 있고, 1에서 멀어질수록 상관관계가 적습니다.

베타는 곱셈적 요소라는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 1.3 베타는 주식의 변동성이 시장보다 30% 높다는 것을 의미합니다. 무엇보다도, 베타는 위험을 예상하는 것이지, 수익을 예상하는 것이 아니다.

몇 가지 예를 들어 보겠습니다.

마이크로소프트의 베타 버전은 약 1.25입니다. 이는 투자자가 이 주식이 시장보다 25% 더 변동성이 크다고 합리적으로 기대할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 기술 분야에서 마이크로소프트와 같은 주식이 될 것으로 어느 정도 예상될 것입니다.
월트 디즈니 회사는 1.03에 베타가지고 있습니다. 따라서 변동성은 보다 광범위한 시장과 정확히 일치합니다. 이것은 당신이 우량주로부터 기대할 수 있는 것입니다.
대조적으로 듀크 에너지는 약 0.27의 베타 버전을 가지고 있습니다. 이는 투자자들이 유틸리티 주식에서 기대하는 변동성이 크지 않다는 것을 의미합니다. 그렇다고 해서 주식이 저조한 것은 아니다.
베타도 1보다 훨씬 높을 수 있습니다. 베타 버전이 2개 이상인 종목이 있습니다.

명심해야 할 가장 중요한 사항 중 하나는 베타 버전이 가격 성능의 지표가 아니라 잠재적인 변동성의 지표라는 점입니다. 긍정적인 베타라고 해서 주가가 오르는 것은 아니다. 실제로 시세가 하락하는 동안 긍정적인 베타를 가진 종목은 시장보다 더 높은 비율로 하락할 가능성이 높습니다.

마찬가지로, 마이너스 베타는 주가가 하락하고 있다는 것을 의미하지 않습니다. 시장이 하락세를 보일 때, 이러한 주식은 상승하는 경향이 있습니다. 또한 부정적인 베타는 기업이 실적이 저조하다는 것을 의미하지 않습니다. 그것은 단순히 더 넓은 시장에 대항하여 자연스럽게 작동하는 분야일 수 있습니다. 금광업체와 금 ETF의 주식이 좋은 예입니다. 금(및 다른 많은 귀금속)은 시장이 하락할 때 상승하는 경향이 있고 그 반대이기 때문에 이러한 주식은 시장에 비해 마이너스 베타(-)가 될 것으로 예상해야 합니다.