미주미 카페에 오랜만에 들어갔다가 배당주를 주로 모으는 분들과 교류를 하다가 새로운 고배당 ETF 를 알게되었습니다. 투자처가 미국 성장주와 가치주로 나눠져 있어 공부하면서 글을 쓰고 있습니다. 가치와 성장 중간인 코어에 무게를 두고 라지캡 위주로 구성된 USA 와 성장주 중에서 라지캡, 미드캡, 스몰캠으로 투자하는 ASG를 소개할까 합니다. ETF라 배당이라 안하고 분배(DISTRIBUTION)이라고 표현하네요. 둘다 8~9%정도 됩니다. 물론 분기 배당을 지급하고 있고 두가지 ETF 모두 3,6,9,12 에 배당이 지급되니 구성하시는 분들 참고하시면 될것 같습니다. 운용비용이 0.95%로 상당히 높은편에 속합니다만 총수익률과 분배금을 보시면 나름 해볼만 한 투자라고 생각합니다.
사업 개요
올스타 펀드는 투자자들에게 두 가지 폐쇄형, 상장지수펀드(Liberty All-Star® Equity Fund 및 Liberty All-Star® Growth Fund)를 제공합니다. 두 펀드 모두 뉴욕 증권 거래소에 상장되어 있으며 거래소에 상장된 주식처럼 거래됩니다. 주식의 가격은 수요와 공급에 의해 결정되며 가격은 개방형 뮤추얼 펀드의 경우처럼 종가뿐만 아니라 지속적입니다. 그리고 많은 상장지수펀드가 지수를 기반으로 하는 수동적 투자인 반면 올스타 펀드는 적극적으로 운용된다.
두 펀드는 서로 다른 투자 전략을 따르지만 동일한 투자 목표를 추구합니다. 즉, 유사한 펀드에 비해 일관된 성과와 평균 이상의 수익을 제공하는 것입니다. 시세 상승 가능성 외에도 두 펀드는 역사적으로 분기별 분배 정책을 통해 안정적인 분배 흐름을 제공했습니다. 1986년에 설립된 All-Star Equity Fund(기호: USA)는 핵심 지분 보유로 설계되었습니다. 이 펀드는 투자자들에게 가치와 성장이라는 두 가지 기본 투자 스타일을 실행하는 5명의 투자 운용사에 대한 접근을 제공합니다. 펀드의 자산은 3명의 가치 관리자와 2명의 성장 관리자에게 균등하게 할당됩니다. 일반적으로 가치 스타일 관리자는 수익, 수익 및 장부가의 배수가 비교적 낮은 매력적인 전망을 가진 회사에 중점을 둡니다. 성장 스타일 관리자는 일반적으로 경제의 확장 부문에서 리더인 높은 예상 매출 및 수익 성장을 보이는 회사에 초점을 맞춥니다. 투자자 심리는 가치와 성장 사이에서 이동하기 때문에 단일 포트폴리오에 두 가지 스타일을 혼합하는 올스타 팀의 기술은 변동성을 줄이고 시간이 지남에 따라 수익의 일관성을 향상시킬 수 있습니다. 올스타그로스펀드(기호:ASG)는 1995년 멀티 운용 펀드로 설립된 국내 성장주식펀드로 3명의 운용사에게 자산을 균등하게 분배한다. 모든 운용사가 성장 스타일의 투자를 실천하는 동안, 각각은 소형주, 중형주 및 대형주와 같은 특정 투자 전략 및 자본화 초점에 따라 선택됩니다.
Liberty All-Star® Equity Fund(USA)
펀드의 투자 고문인 ALPS Advisors, Inc.가 권장하고 모니터링하는 다양한 투자 스타일을 가진 여러 독립 투자 관리 기관(현재 5개) 간에 포트폴리오 자산을 거의 균등하게 할당하는 다중 운용 펀드입니다.
가치주 3곳, 성장주 2곳 이렇게 5곳의 매니저에게 일임하여 투자중입니다.
현재 정책은 연간 순자산 가치의 약 10%에 해당하는 주식에 대한 배당금을 지급하는 것이며, 펀드 순자산 가치의 2.5%를 4분기에 나누어 지급할 예정입니다. 분기별 신고일. 주주에 대한 분배 출처에는 보통 배당금, 장기 자본 이득 및 자본 수익이 포함될 수 있습니다. 세금 보고 목적을 위한 2020년 모든 분배의 출처에 대한 최종 결정은 연말 이후에 이루어집니다. 세금 보고 목적을 위한 금액의 실제 금액과 출처는 회계 연도 동안 펀드의 투자 경험에 따라 달라지며 세금 규정에 따라 변경될 수 있습니다. 현재 추정치에 따르면 분배금의 일부는 자본 수익으로 구성됩니다. 이러한 추정치는 연말 이후 주주 1099-DIV 양식에 포함된 최종 세금 특성(연도 전체 분배에 대한)과 일치하지 않을 수 있습니다. 펀드의 경상 배당금 및 장기 자본 이득이 특정 연도에 대해 분배 정책에 따라 분배된 금액을 초과하는 경우, 펀드는 재량에 따라 자본 이득을 보유하거나 분배하지 않을 수 있으며 초과 한도에서 소득세를 납부할 수 있습니다.
Liberty All-Star® Growth Fund(ASG)
펀드의 투자 고문인 ALPS Advisors, Inc.가 권장하고 모니터링하는 다양한 투자 스타일 및/또는 전략을 가진 여러 독립 투자 기관(현재 3개) 간에 거의 동일한 기준으로 포트폴리오 자산을 할당하는 다중 운용 펀드.
스몰캡 2곳, 미드캡 1곳, 라지캡 1곳에서 성장주 투자를 일임하고 있습니다.
현재 정책은 연간 순자산 가치의 약 8%에 해당하는 주식에 대한 배당금을 지급하는 것입니다. 분기별 신고일. 주주에 대한 분배 출처에는 보통 배당금, 장기 자본 이득 및 자본 수익이 포함될 수 있습니다. 세금 보고 목적을 위한 2020년 모든 분배의 출처에 대한 최종 결정은 연말 이후에 이루어집니다. 세금 보고 목적을 위한 금액의 실제 금액과 출처는 회계 연도 동안 펀드의 투자 경험에 따라 달라지며 세금 규정에 따라 변경될 수 있습니다. 현재 추정치에 따르면 배당금의 일부는 자본 수익으로 구성되지 않습니다. 이러한 추정치는 연말 이후 주주 1099-DIV 양식에 포함된 최종 세금 특성(연도 전체 분배에 대한)과 일치하지 않을 수 있습니다. 펀드의 경상 배당금 및 장기 자본 이득이 특정 연도에 대해 분배 정책에 따라 분배된 금액을 초과하는 경우, 펀드는 재량에 따라 자본 이득을 보유하거나 분배하지 않을 수 있으며 초과 한도에서 소득세를 납부할 수 있습니다.
지수 ETF 와의 비교
5년 차트입니다. QQQ가 압도적이구요. 그 다음 ASG가 SPY보다 10%정도 앞서고있고 러셀 2000이 그 아래 그리고 같은 올스타 펀드의 USA가 68%로 가장 낮은 성장률을 보이고 있습니다. 역시나 이렇게 보면 QQQ 갓인데...참 사람 욕심이 그걸 못참고 더 알파를 추구하려다가 망치는거 같네요.
전체 차트입니다. 1987년 부터 저와 나이를 같이 먹었네요. 35년간 차트인데 가히 심각한 수준의 성장률 입니다.
결론
허허 처음 접근은 이야 이거 성장주 투자한 수익률이랑 배당금 합쳐서 10%씩 떼주면서 꾸준히 가져가볼만 한건가 싶었는데 백테스팅도 아니고 5년 차트만 비교해보고 갑자기 투자 의욕이 심히 꺾였습니다. 그리고 상상을 초월하는 1%대에 가까운 ETF 운용 비용도 한 몫 한 것 같네요. 투자하지 않는 것으로 하겠습니다.
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