2022년 미국 고배당주 TOP 50 - Gilead Sciences(GILD)

Gilead Sciences(GILD)는 2015년에만 배당금을 시작했으므로 대부분의 소득 지향적 투자자의 레이더를 통과합니다.

그러나 주식은 5.0%의 사상 최고의 배당 수익률을 제공하는 동시에 9.1의 선도 주가수익비율(PER)에서 거래되고 있습니다.

그것은 우리 데이터베이스의 고수익 주식 중 하나입니다.

이 기사에서 우리는 길리어드 사이언스의 전망을 분석할 것입니다.

 

 

 

 

사업 개요

1987년에 설립된 Gilead Sciences는 항바이러스 약물 및 치료법에 중점을 두고 운영되는 생명공학 회사입니다. 주요 제품으로는 HIV, B형 간염, C형 간염(HBV/HCV) 치료제가 있지만 길리어드는 종양학 등 다른 분야에도 진출했다.

길리어드는 이 기간 동안 수익을 늘리지 못하면서 지난 6년 동안 부진한 사업 성과를 보여왔다. 이 회사는 2015년 HCV 치료의 놀라운 돌파구 덕분에 주당 11.91달러의 기록적인 수익을 올렸지만 그 이후로 수익이 크게 감소했습니다.

그 이유는 HCV의 치료가 환자를 치료하기 때문에 환자 풀이 꾸준히 감소하고 있기 때문입니다.

4분기 길리어드는 부진한 사업실적을 보였다. 가장 많은 판매량을 기록한 약품인 빅타비는 전년 동기 대비 매출이 22% 증가했지만 다른 약품은 매출이 크게 감소했습니다.

HCV 제품 매출은 하락세를 유지하고 있는 반면, 코로나19 치료제 베클루리(렘데시비르)는 코로나19 백신과 백신의 부재로 전년 분기 매출이 훨씬 높아 매출이 30% 감소했다. 다른 치료법.

또한 Truvada와 Atripla는 2020년 말 미국에서의 독점권 상실로 인해 매출이 각각 58% 및 29% 급감했습니다. 전반적으로 Gilead는 총 매출이 2%, 조정된 매출이 15% 감소했습니다. 4분기 주당순이익.

설상가상으로 경영진은 2022년에 대한 잘못된 지침을 제공했습니다. 총 매출은 약 12% 감소한 238억~242억 달러로 예상됩니다. 경영진은 조정 주당 순이익도 $6.20~$6.70로 예상하고 있습니다. 중간 지점에서 이 가이던스는 2021년 대비 11% 감소를 의미합니다.

 

 

 

 

성장 전망

길리어드 역사에서 중요한 이정표는 2011년 Pharmasset을 110억 달러에 인수한 것입니다. 이 인수 덕분에 회사는 3년 후 HCV 치료제를 내놓았고 2014년과 2015년에 기록적인 수익을 올렸습니다. 90%까지.

그러나 길리어드의 HCV 치료제가 환자를 치료하면서 환자 풀은 이후 꾸준히 감소하고 있다. 결과적으로 길리어드는 지난 6년 동안 수익이 지속적으로 감소하여 2015년에서 2021년 사이에 총 39% 감소했습니다.

앞서 언급한 길르앗의 고무적이지 않은 지침에서 알 수 있듯이 2022년은 현재로서는 단기 성장 촉매가 없기 때문에 수익과 수입이 더 낮은 또 다른 해가 될 것입니다.

COVID-19 환자 치료에 렘데시비르를 사용하면 2020년과 2021년 초에 길리어드에 약간의 완화를 제공했지만 백신 및 기타 치료법이 이 약의 사용에 피해를 줌에 따라 사용이 최근 분기에 크게 감소했습니다.

현재 가장 밝은 점은 갈라파고스가 개발한 필고티닙의 상업화 권리를 길리어드가 보유하고 있다는 점으로, 여러 면역치료 적응증에서 성공할 가능성이 높다.

전반적으로 Gilead의 비즈니스 성과는 예측할 수 없습니다. 주요 돌파구가 없으면 회사는 계속해서 부진한 결과를 게시할 가능성이 높습니다.

한편, 회사의 HCV 치료제가 입증한 바와 같이, 회사의 수익을 하늘로 치솟게 하기에는 하나의 중대한 돌파구로 충분하다.

 

 

 

 

경쟁 우위

전 세계적으로 안정적인 성장 궤도에 있는 HIV 시장에서 길리어드는 계속해서 시장 1위를 유지하며 큰 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 다른 주요 업체들이 가격 전쟁에 참여하는 데 관심이 없기 때문에 길리어드가 주도적인 시장 위치를 잃을 가능성은 낮습니다.

게다가 길리어드는 해마다 연구개발(R&D)에 과도하게 많은 돈을 쓰고 있다. 확실히 회사는 2020년에 49억 달러, 2021년에 54억 달러를 R&D에 지출했습니다.

이 금액은 연간 매출의 약 20%를 차지하기 때문에 회사가 전문성을 강화하기 위해 많은 투자를 하고 있음이 분명합니다.

반면, 제약산업은 경쟁이 치열하고 특허 만료 후 이익률이 폭락하는 것으로 잘 알려져 있다.

길리어드는 현재 2014년 HCV 치료제의 돌파구처럼 차기 블록버스터 성공을 위해 최선을 다하고 있지만 이러한 성공이 언제 반복될지 예측하는 것은 불가능하다.

 

 

 

 

배당 분석

길리어드사이언스는 2015년부터 배당금을 지급하기 시작해 매년 배당금을 늘려왔다. 특히 현재 주가는 사상 최대 배당수익률 5.0%를 제시하고 있다. 높은 수익률은 회사의 연간 배당금 인상뿐만 아니라 성장 촉매가 없는 상태에서 주가가 좋지 않은 결과를 초래했습니다.

높은 한 자릿수 배당 성장률과 주당 순이익 감소의 조합으로 인해 주식의 배당성향은 2015년 11%에서 현재 45%로 최근 몇 년 동안 크게 증가했습니다. 우리는 길리어드가 향후 몇 년 동안 어느 시점에서 수익의 하락세를 멈출 것으로 예상합니다.

또한, 회사는 11의 강력한 이자 보상 비율과 350억 달러의 순 부채로 견고한 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 이는 연간 수입의 6배에 불과합니다.

결과적으로 우리는 길르앗의 배당금이 가까운 장래에 안전하다고 봅니다. 하지만 투자자들은 지난 2년 동안 경험한 3.5%의 연평균 성장률보다 훨씬 더 높은 배당 성장률을 기대해서는 안 됩니다.

 

 

 

 

결론

길리어드는 5.0%의 사상 최고 배당수익률을 제공하고 있으며 9.1의 선도 주가수익비율(PER)로 거래되고 있다. 불행히도, 주식의 이러한 겉보기에 매력적인 특징 뒤에는 충분한 이유가 있습니다. 이 회사는 HCV 약물이 남은 환자 수를 크게 줄였기 때문에 최근 몇 년 동안 자체 성공의 희생양이 되었습니다.

지난 5년 동안 Gilead의 주가는 14% 하락한 반면 S&P 500은 86% 상승했습니다.

45%의 건전한 지불금 비율과 견고한 대차 대조표를 감안할 때 길리어드의 배당금은 가까운 미래에 안전한 것으로 간주될 수 있습니다. 그러나 현재로서는 강력한 성장 촉매가 없기 때문에 투자자들은 주식이 광범위한 시장에서 계속해서 큰 폭으로 언더퍼폼할 수 있다는 점을 인지해야 합니다.

전반적으로 주식은 높은 배당 수익률을 제공하지만 고무적이지 않은 성장 잠재력을 제공하므로 현재로서는 신뢰할 수 없고 투기적입니다.