미국 월배당주 추천 분석 - Exchange Income Corp.(EIFZF)

산업 항공 우주 산업은 미국과 캐나다 모두에서 높은 배당금이나 배당금 성장으로 잘 알려져 있지 않습니다. EIFZF(Exchange Income Corporation)는 항공우주 및 항공 및 제조 부문의 회사를 인수하는 독특한 캐나다 기업입니다.

Exchange Income Corp logo

Exchange Income의 인수 및 성장 전략을 통해 회사는 IPO 이후 정기적인 배당금 인상으로 주주들에게 보상할 수 있었습니다. 5% 이상의 높은 배당 수익률과 함께 이 주식은 모든 소득 투자자의 관심을 불러일으킬 것입니다.

높은 배당 수익률 외에도 전통적인 분기별 분배 일정 대신 월별 배당금을 지급하기 때문에 주식도 매우 독특합니다. 월별 배당금은 배당금(예: 퇴직자)을 중심으로 예산을 책정해야 하는 투자자에게 매우 우수합니다.

Exchange Income Corporation의 높은 배당 수익률과 월별 배당금은 이 회사가 잠재 투자자에게 눈에 띄는 두 가지 큰 이유입니다.

S&P 500 지수의 평균 수익률이 현재 평균 1.4%에 불과하다는 점을 고려할 때 특히 그렇습니다. 이에 비해 Exchange Income은 S&P 500 평균 배당 수익률의 3배 이상의 수익률을 보입니다.

즉, 배당금이 지속 가능하도록 보장하기 위해 고수익 주식에 대해 적절한 실사가 여전히 필요합니다. 다행히 배당금 지급은 지속 가능한 것으로 보이며 이는 주식이 소득 투자자에게 매력적으로 보인다는 의미입니다.

 

 

 

 

사업 개요

Exchange Income Corporation은 정기 항공 및 전세 서비스, 응급 의료 서비스, 애프터 마켓 항공기 및 엔진, 조종사 비행 훈련 서비스를 제공하여 항공 우주 및 항공 서비스에 종사합니다.

또한, 회사는 고층 빌딩, 선박 및 기타 산업 목적에 사용되는 창 벽 시스템 제조에 투자하고 있습니다.

마지막으로 Exchange Income은 미국과 캐나다의 주요 통신 제공업체에 임대하는 통신 타워도 소유하고 있습니다. 이 회사는 연간 매출이 10억 달러를 약간 넘으며 캐나다 위니펙에 있습니다.

이 회사에는 항공 우주 및 항공 및 제조의 두 가지 운영 부문이 있습니다.

Source:   Investor Relations

항공 우주 및 항공은 회사 EBITDA의 대부분을 구성합니다. 회사의 전략은 인수를 통해 다양한 틈새 사업 포트폴리오를 성장시켜 주주들에게 안정적이고 성장하는 배당금을 제공하는 것입니다.

인수한 회사는 방어 가능한 틈새 시장에 있으며 EIC는 2004년 설립 이후 20건 이상의 인수를 진행했습니다.

인수 후보자는 인수 후 비즈니스 구축에 중점을 둔 헌신적 인 경영진과 함께 이익과 강력하고 지속적인 현금 흐름 생성에 대한 기록이 있어야합니다.

 

 

 

 

성장 전망

최근 몇 년 동안 성장이 강력했지만 2020년부터 이 회사는 코로나바이러스 전염병과 그로 인한 글로벌 항공 산업의 영향으로 어려움을 겪고 있습니다. 2021년 5월 13일 Exchange Income은 2021년 3월 31일 마감된 분기의 2021년 1분기 결과를 보고했습니다. 수익은 2억 4,850만 달러로 전년 동기 대비 2% 감소했습니다(고정 통화 기준).

이는 항공우주 및 항공 부문에서 1,440만 달러가 감소했기 때문이며 제조 부문에서 934만 달러가 증가하여 부분적으로 상쇄되었습니다. 회복되고 있지만 회사의 항공 운영은 COVID-19의 결과로 계속해서 어려움을 겪고 있습니다. 그럼에도 불구하고 틈새 운영에는 의료, 지진 지원 및 일반적으로 정부 기관이 계약을 통해 확보한 기타 서비스가 포함되어 있기 때문에 총 판매는 그렇게 치명적이지는 않았습니다.

조정 EPS는 0.25달러로 2020년 1분기에는 0.05달러에 불과했는데, 이는 팬데믹 발병 초기에 회사가 겪었던 혹독한 환경 때문입니다. 이러한 어려움에도 불구하고 회사의 조정된 주당 잉여 현금 흐름은 $0.97로 견고합니다.

유지 보수 비용을 포함하면 이 수치는 분기 동안 $0.45로 작년의 $0.058에서 크게 개선되었습니다. 이에 따라 현재 잉여현금흐름 대비 배당성향은 104%로 조만간 배당성향이 정상화될 전망이다. 경영진은 투자자들에게 회사가 혹독한 2020년과 마찬가지로 배당금에 전념할 것이라고 확신했으며 회사의 실적이 더 회복될 것으로 기대하고 있습니다.

회사의 항공 사업이 부분적으로 회복된다고 가정하면 FY2021 EPS는 $2.20입니다. 회사의 수익이 COVID-19 이후 세계에서 점진적으로 회복됨에 따라 수정 EPS의 추정 5년 복합 연간 성장률을 7%로 설정했습니다.

우리는 해당 기간 동안 회사의 역사적(캐나다) 평균보다 약간 낮은 약 4%의 주당 배당금 성장 전망을 유지합니다. 이것은 팬데믹 상황에서 다소 느린 회복 중에 재무에 약간의 지연을 포함합니다.

 

 

 

 

배당 분석

많은 고수익 주식과 마찬가지로 Exchange Income의 미래 기대 수익의 대부분은 배당금 지급에서 나옵니다. 경영진은 배당금을 늘리고 주주들에게 보상을 제공하기 위해 최선을 다했으며, 처음부터 그렇게 해왔습니다.

현금 배당금 지급액은 2004년 이후 14배 증가했으며, 지난해에도 팬데믹 상황에서도 배당금을 유지할 수 있었던 점이 인상적이다.

Source:   Investor Relations

오늘날 연간 배당금 지급액은 주당 캐나다 달러로 연간 $2.28입니다. 물론 미국 투자자들은 현재 수익률을 계산하기 위해 배당금을 미국 달러로 환산해야 합니다.

일반적인 환율을 기준으로 배당금 지급액은 미국 달러로 주당 약 $1.89로 5.8%의 높은 배당 수익률을 나타냅니다. Exchange Income의 배당 성장은 장기적으로 안정적이고 일관되었습니다.

예상되는 2021년 조정 주당 순이익 2.20달러를 사용하여 주식의 배당금 지급 비율은 약 82%입니다. 이는 현재 배당금 지급액이 쿠션이 많지는 않지만 기본 수익으로 충당된다는 것을 의미합니다.

다소 고평가된 것으로 판단된다. 총 수익률 관점에서 우리는 연간 기준으로 높은 한 자릿수 총 수익률이 앞으로 나아갈 가능성을 봅니다. 이는 5.8%의 배당 수익률, 7%의 연간 EPS 성장률, 하락하는 P/E 배수에서 낮은 한 자릿수 상쇄로 구성됩니다.

 

 

 

 

결론

Exchange Income Corp의 높은 배당 수익률과 월별 배당금은 퇴직자와 같은 소득 투자자에게 즉시 어필하고 있습니다.

이 분석은 비GAAP 지표인 Free Cash Flow에서 유지 관리 자본 지출을 뺀 값으로 측정했을 때 회사의 배당금이 안전함을 시사합니다.

회사는 가격 대비 수익 기준으로 약간 과대 평가된 것으로 보입니다. 동시에 회사는 견고한 총 수익 예측을 가지고 있습니다. 결과적으로 Exchange Income Corporation은 소득 투자자에게 좋은 주식 선택으로 보입니다.